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7月23日股市重要新闻点评

※发布时间:2020-6-17 15:44:00   ※发布作者:habao   ※出自何处: 

  从美股昨晚表现来看,港股今天可以再上升,而内地股市在憧憬放松政策和社保入市的利好下似乎已经见底。经济形势不好,中美两国都有可能继续维持量化宽松政策趋势,这点才是如所讲,形势不好可能股市更好,不过这未免过于乐观,因为再刺激经济的效果不一定如一年前,更为重要的是对中国来说,恶性通胀我们受不了。

  管理资产逾万亿美元基金公司斥百亿大扫农业银行(01288),触发资金昨追货,刺激股价愈升愈有;农行升2.48%,创挂牌后收市新高3.3元。

  农行副行长潘功胜昨接受本报访问时指,他与购入农行巨额股份的Capital Research and Management(CRM)管理层是“认识很多年……(他们)对农行非常看好,才会有这种投资行为。”他说,CRM增持表明他们看好农行的未来成长和投资价值,预计CRM将长期持有农行。

  投资界关注,农行H股近8成货源归边,尽在基石投资者及大户手上,街货市值仅约200亿元,资金一旦持续追入,农行股价随时再遭挟升。该美资基金上周五斥逾百亿元增持农业银行H股,股价昨午后发力,愈升愈多。交易时段最后的短短5分钟,逾百万股的交易就达23个,至少交收逾5,200万股,股价亦一度见3.31元,全日成交金额22.9亿元,成为昨最活跃港股。

  潘功胜称,CRM今次买入农行股份前,并未与农行沟通,但他与CRM管理层认识多年,经常会保持电话联络。“大家会经常打电话沟通一下,关于形势的看法,对中国金融市场的看法,经常会有这方面的沟通。”他并称,在上市演中与CRM接触多次,他们对农行非常了解,亦有参与国际配售的申购。据了解,CRM于农行招股时,原意“入飞”逾10亿美元,但现时的投资额已逾此数。

  值得留意的是,若计及15%的超额配售股数,农行发行的H股的292亿股中,近8成已由基础投资者、CRM、社保基金等持有,加上摩根士丹利昨增持1.05亿股,意味市面流通的H股,只有不足70亿股,市值约200亿元。在货源归边之下,农行既获长线基金看好持重,加上近日大市气氛有好转迹象,若此前获派不足货的机构投资者乘势追货,农行股价料可继续造好。

  此外,农行于下周四收市后,将会被纳入MSCI中国指数成分股,指数基金便须按比例吸纳,市场预计相关买盘约1.51亿美元;但农行货源归边,随时增加指数基金的追货成本。至于CRM为何未选择做农行上市基础投资者,潘功胜称不清楚缘由,认为只是不同机构偏好不同而已,有些机构愿意在二级市场买入。CRM既不为基础投资者,便没有禁售期的,潘功胜则表示,“从机构性质上判断,我想他们应该是长期持有者。”被问及对农行股价前景看法,潘功胜称,“每天股价取决于多层因素,大市表现、整个宏观经济及资本状态,我想它应该表现不错。”

  评论:上市以来股价表现已经很不错,不过我们可以放更多的精力去改善效率和提升盈利,这个才是股票长远的上升动力,而投资机构看的是利益。

  市传“贴市”向来奇准的社保基金七月初已大手买货,配合财政部指房产税要三年后才开征,政策松动在望,热钱争相涌入,内地股市连续第四天延续单边升市的威力,沪综指昨早虽曾低开九点,但不久即拗腰倒升,以全日最高位收报二千五百六十二点,升二十七点,或百分之一点零七,创近一个月新高。深成指表现更凌厉,昨收报一万零四百七十一点,飙一百四十七点,或百分之一点四三。沪深三百股指期货四个合约均上升,八月期指报二千七百八十四点,升四十点或百分之一点四七,较现货仅低水三点。

  中央曲线出手,沪深两市合计成交录得一千七百二十六亿元(人民币.下同),逾八成三股份报升,内房股领涨(相关新闻刊第十页),万科涨百分之二点六,内银股买盘强劲,农行(1288)A股微涨百分之零点七,但成交有近二十九亿元位列榜首。航空股抢镜,因第三季经营数据有望继续好转,东航(670)A股涨百分之二点五。

  上投摩根发表报告指出,A股超跌反弹上限需进一步观察,指市场风险未完全,惟估值极低的内银、内房、钢铁、煤炭和水泥等板块值得关注,继续大跌空间有限。

  内地《东方早报》引述消息指出,当七月初A股仍处牛皮闷局,社保基金逆势以三十亿元建仓,四家受托管理的境内基金(华夏、嘉实、国泰、鹏华等)各在七月六日获发五亿元,按例须在十天内入货。据了解,社保基金股票组合仓位要求至少六成,该批新增资金也要遵从,负责管理的基金经理普遍翌天已进场增持。

  值得注意的是,社保理事会理事长六月中已预告“买货”,指年底前股票占总资产比率要提升至三成。

  成立十年,迄今管理近七千八百亿元资产,肩负着全国福利开支的重任,社保基金股票收益必须长期跑赢大市,对各个行业的政策走势要先知先觉,受委托的基金经理也想“省靓招牌”,故社保每次换马或进场,均诱发估值见底的联想。翻查资料,沪综指二○○六年十月仍在一千七百点徘徊之际,社保已大手增仓“石化双雄”等重磅成分股,紧抱不久开展的大升浪,翌年下半年开始减仓,二○○八年A股大跌,年底才回复加仓迎接其后的“复苏市”,往绩非常亮丽。

  评论:股市短期靠的憧憬和传言,这个是内地股市不成熟的表现,但是如高盛所言,经济不好,股市才能更好,因为假设经济面临不确定因素大,中央才会高房价和高信贷,但是从下面一则消息来看,我认为这种理解是片面性的。从内地股市一年的运行态势来看,目前只是一种超跌反弹的状态。

  中央局召开会议,部署下半年经济工作,释出维持政策稳定的信息。会议认为,中国经济发展正处于由回升向好,向稳定增长转变的关键时期,把握信贷投放力度、做好楼市调控、淘汰落后产能等多项经济政策将继续执行。

  国家统计局在上周四(15日)公布,第二季度内地经济增长只有10.3%,低于首季度的11.9%,市场一直关注,中国经济可能出现双底衰退的风险,中央的宏观经济政策,可能由偏紧转向宽松。

  不过中央却不认同经济出现衰退迹象,局会议定调,目前国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展,经济呈平稳较快增长,经济社会发展态势总体良好,形容目前中国经济正由“回升向好”,转向“稳定增长”。但会议认同,国内外仍然复杂,制约经济平稳运行的矛盾和问题不少。

  今次的会议,延续了上半年的政策基调,继续把处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、和管理好通胀预期的关系,作为宏观调控的核心,并表示会继续实施积极的财政政策,和适度宽松的货币政策,保持宏观经济政策的连续性和稳定性。

  中央亦在今次会议中,释出目前多项经济政策会继续在下半年执行的信息,包括落实和完善扩大消费政策、保持投资合理增长、保持物价稳定、把握好信贷投放力度和节奏、加快淘汰落后产能、保持就业稳定增长、做好房地产市场调控和住房保障工作。

  此外,亦在周二(20日)主持党外人士座谈会,在会上提出“七个继续”,表示要正确把握国内外经济形势新变化新特点,保持宏观经济政策的连续性和稳定性,提高政策调控的针对性和灵活性,同时要加强经济监测预测预警,加强宏观经济政策协调配合,注意把握好政策调控力度和节奏,推进解决深层次矛盾和问题。

  总理亦在座谈会上指出,无论是解决长期存在的体制性、结构性问题,还是解决经济运行中突出的紧迫性问题,都要在保持经济平稳较快发展的前提下进行。

  梦见放炮

  另外,局会议亦决定今年10月在召开第十七届会第五次全体会议(五中全会),研究关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划(十二五规划)的。

  评论:经济形势复杂,这是中美两国同时释出的信号,这个已经成为股市上升的主要动力来源。但是对于我们中国来说,更为重要的还有通胀问题,从中国的数据来看,通胀势头已经非常明显,当然内地的数据一直落后于实际大家也能理解。保增长的同时必须严控通胀。

  

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