中国人民银行[微博]今天(6月27日)宣布，自6月28日起，有针对性地对金融机构实施定向降准，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.85%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2%；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。
由于中国股市周五刚刚经历了6·26惨案，两周跌幅超过19%，牛熊恐怕只是一念之间。就在这紧急时刻，央妈终于出手了，祭出史上罕见的定向降准和降息。那么问题来了中国股市后市走势就一定会反弹吗？且看民生证券的观点。
民生证券研究院执行院长管清友[微博]则称，A股暴跌一定程度上倒逼宽松加速。短期来看，降杠杆引发的市场恐慌情绪已经形成，降准降息的提振作用有限，稍有不慎仍有可能引发大规模平仓的风险，监管层仍不可大意。
长期来看，也不用过度悲观。从周六这个降准降息时点的选择来看，中央已经在有意识的进行危机应对，避免大规模强制平仓引发系统性的金融风险，这有助于市场信心的恢复。归根到底，市场的方向并没有发生变化，只不过节奏放缓、波动加大，未来赚钱将越来越难。一方面，牛市的方向没有变，因为基础性因素没有质变：房地产下行之下的居民资产重配、信用收缩之下的银行资产重配、经济下行之下的货币宽松。但另一方面，牛市的节奏会放缓，因为基础性因素出现了一些量变：房地产局部已经逐步走出低谷，信用开始通过PPP和城镇化基金等模式对冲债务约束，货币宽松的节奏也可能有所放缓，开始更多采用定向工具。此外，作为牛市催化剂的杠杆资金现在监管也更加严格，这些都会让市场更加。
经过之前降准，市场不缺钱，为支持三农、小微企业、大众创业定向降准；现在经济稳增长压力大，物价低，实际利率高，因此降息。
1)、降低社会融资成本，缓解地方债务置换、债务到期和季末资金面压力，稳定短期利率，降低长端利率，维持宽松货币；
2)、定向降准+降息的工具选择既有助于扶持新的经济增长点，也有助于降低长端利率和实体融资成本，疏通货币政策到实体的传导渠道，这和之前的货币宽松思略有不同；
3)、严查杠杆之后股市投机风险受到，扫除货币宽松障碍，而A股暴跌也在一定程度上倒逼宽松加速。
4)、对称降息，而且没有同时扩大利率上浮区间，有助于减少对银行负债成本和利润空间的冲击，也减少对银行放贷意愿的影响。