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创业软件等3只新股5月14日上市定位分析

※发布时间:2018-7-23 18:23:13   ※发布作者:habao   ※出自何处: 

  技术开发、技术服务;制造电子计算机软硬件;销售通讯设备及其系统软件、计算机软件、电子计算机及其辅助设备、电子元器件;货物进出口,技术进出口,代理进出口。

  盈利预测与估值:预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.77、0.97、1.17 元/股(按公司新发行股份2100 万股后摊薄)。国防信息化和装备升级带来军工电子产品较大的需求空间,信息技术的发展给予卫星产业特别是北斗产业的规模化发展空间巨大;包括军品采购制度和价格体系的对民企参军带来了政策利好。我们看好行业的发展前景以及公司作为军工民企受益于军工信息化、装备高端化、市场化趋势带来的成长空间。风险提示:公司业绩可能会受到军品研发周期较长、定型生产和交付时间不确定性较大的影响;还可能受到军用产品成本、价格调整的影响;还可能受到军、民用市场竞争格局变化的影响。

  我们预测2015年-2017年归属上市公司股东净利润分别为5874万元、6342万元和8274万元,EPS分别为0.70元、0.76元和0.99元,未来三年复合增长率约为15.3%。公司发行价为14.01元,对应2015年约20倍市盈率,发行价格较低。考虑到公司具备稳健增长能力,同时近期市场对新股投资热情较高,我们认为公司的合理估值为2015年40倍动态市盈率,6个月目标价为28.00元,投资者积极申购。

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