银行理财与广大普通投资者紧密相关，其一举一动备受关注。前不久，中国银保监会郭树清提到，要加益类资管产品发行力度，其中包括支持理财子公司提高权益类产品比重权益类理财产品将迎来发展好时机吗?
针对权益类理财产品的最新发展趋势，有观点认为，权益类理财产品的发展已迎来好时机，一边是监管的鼓励，一边是投资者的需求，都是重大利好。但也有观点指出，权益类产品发行不能操之过急。圣艾斯特莱雅那么，面对权益类理财产品可能迎来的变化，普通投资者应该如何认识?在挑选产品时，又该如何做决策?
当前，银行及理财子公司发行权益类产品的占比依旧较少。普益标准统计数据显示，6月份，权益类净值型产品占净值型产品发行总量的比例仅为0.72%，低于混合类净值型产品8.41%的占比。相比而言，固定收益类产品仍然占据净值型产品主阵地，今年以来，各月份发行数量占比均在90%以上。
从产品收益来看，权益类、混合类、固定收益类产品的平均业绩比较基准递减，6月统计全市场发行的净值型产品，权益类产品的业绩比较基准平均值较混合类高约30个基点;混合类较固定收益类高约11个基点。
在不少业内人士看来，预计未来一段时间，银行理财权益类产品的发行数量与占比会增加，尤其理财子公司或将成为中坚力量。从政策层面上看，《商业银行理财子公司管理办法》，理财子公司发行的公募理财产品可直接投资股票;同时，《商业银行理财子公司净资本管理办法(试行)》将理财资金投资股票所对应的风险资本风险系数设置为零。
“从完善产品种类、丰富产品体系与培育长期能力的角度来讲，银行理财子公司也需要在权益类产品上做一些起步工作。”在国家金融与发展实验室副主任曾刚看来，这是银行理财子公司的重要发展方向，对长远发展而言很有必要。他同时指出，“当下的股市也为权益类产品发行提供了一个相对好的外部，银行或许可以用这个难得窗口做一些尝试”。
新网银行首席研究员董希淼也认为，理财子公司成立一年多来，加大了对权益类资产配置的研究实践，积累了一定经验。“这都有助于提升理财子公司权益类资产投资能力，发展壮大机构投资者队伍，引导理财资金以形式投资资本市场，给资本市场带来长期稳定的增量资金。”
但业内人士也普遍认为，权益类产品的发行速度很难快速提升。“银行在理财产品的发行上是以固收与现金管理类产品为主，其在这方面的理财产品也更占优势。权益类产品的发行要依托投研能力，而这并非一朝一夕能建立，还需要时间积累。”苏宁金融研究院高级研究员黄大智说。
实际上，对银行及理财子公司来说，发行权益类产品仍面临多方挑战。“虽然，监管逐步放松银行公募理财投资权益市场，但无论从居民资产配置意愿来看，还是从银行理财实际表现来看，现阶段银行理财大规模布局权益市场依然尚早。”普益标准研究员赵璐表示。
与赵璐持有同样观点的业内人士不在少数。归纳来看，一是与权益投资能力更强、经验更丰富的资管同业相比，银行理财子公司仍面临着权益投资人才不足的问题。“在期限错配打破、非标资产投资受限的背景下，加益类资产投资，既是理财子公司提升理财产品收益弹性、满足客户多样化需求的重要方式，也是支持资本市场发展的有效措施。但银行理财子公司扩益类产品发行，存在文化冲突、人才不足、能力缺少等问题。”董希淼说。
二是从投资者角度来看，长期以来，银行理财产品投资者更倾向于购买稳健型固收产品。“随着理财子公司发行产品数量及规模不断增长，且在权益类投资领域积累一定投资经验，未来理财产品权益类资产的整体配置比例会逐渐提升，不过受银行理财投资者风险偏好影响，纯权益类产品发行量不会太大。”融360大数据研究院分析师刘银平说。
与此同时，曾刚表示，在理财子公司发展过程中，除了要培育投资能力，还要注意投资者教育的问题。“由于过去银行理财均以固定收益类产品为主，因而在权益类产品发行上会有一个投资者教育的过程。比如，要对不同客户开展风险测试与风险匹配，并做好充分信息披露与投资者的风险教育等。”
不难看到，就在6月末，受债券市场调整影响，部分固定收益类银行理财产品浮亏，引发社会，不少普通大中型投资者均表示“难以接受”。曾刚表示：“对银行来说，需要认识到普通投资者对固收类产品出现风险均难以接受，应当思考其面对风险更大的股权类产品是否能接受呢?换言之，当产品风险差异后，清楚告知客户产品风险变得非常重要。”
对理财子公司来说，要做好权益类产品的发行，该如何找准发力点?在董希淼看来，理财子公司可从3个方面努力：一是转变观念，改变以往专注固定收益、非标资产投资的习惯与文化，推动商业银行文化与资管公司投资文化更好地磨合。二是加大专业人才引进与培养，特别是具有较强投资研究能力的投研人才，如银行之前较少涉及的权益投资、另类投资方面的人才。三是构建完整的产品体系。应逐步搭建包括商品类、外汇类、权益类以及另类资产等在内的资产体系，开展对不同类型资产的针对性投资，不断提升大类资产配置能力。
“人才布局后，还需不断提升权益投资团队对宏观经济、行业投资以及具体权益投资项目的分析研判能力，提升实操经验;对于当前较火热的以FOF/MOM进益市场的做法，机构需形成较完整的委外机构及投顾筛选机制，并科学开展投后管理评价。”赵璐表示，区别于机构传统固收投资的信用风险及流动性风险管理，权益市场投资的风控重点在于市场风险管理，风险管理机制的完善必须先于产品发行，这样才能有效控制产品风险，降低净值波动概率，提升产品竞争力与客户认可度。
在业内看来，要做好权益产品发行，还要完善系统支撑，包括需能满足权益类产品分析、投资交易、调仓、预警等各类操作，以及能支撑权益类产品的销售及后续信息披露等。
对投资者来说，在购买权益类产品时也需改变传统思。“过往投资者购买银行理财默认是保本保收益的，但随着打破刚兑与净值化管理后，产品收益波动与非刚兑的情况会越来越多。”黄大智表示，权益类产品波动性更大、风险也更大，因此，投资者在购买时要非常注意风险，了解清楚产品风险自己是否能够承受。
“投资权益类产品，最需要注意的是市场风险，即权益市场变动对权益产品净值波动的影响。”赵璐说，选购权益类产品时，投资者需理清产品筛选思：第一步选平台，选择投资者自身认可的，并且投资风格相互契合的资管机构;第二步选产品、定期限，通过对资管机构的产品分析，选择自身认同且具有发展潜力的领域，综合产品的历史净值走势与投资经理的经验分析，并结合自身可接受的投资期限，确定所投产品。