目前到农历春节或是最好的投资时机
我们预计,沪深300指数可能在农历春节前就将突破3000点,较目前仍有8%上行空间。除了增量资金不断入市之外,我们判断12月~明年1月份资金面将出现异常宽裕状况,有利于指数继续上涨。第一个催化剂是12月的财政存款,我们预计今年的规模将比过去三年的均值还要高、时点也会提前。第二个催化剂是明年1月初地产信贷的放量。
四大因素有望助推市场热情
我们认为,(1)新进入的亿万级账户,是决定未来行情的主力。从地产、商品、信托市场转移出来的资金入市迹象十分明显。它们尤其青睐中等市值的地方国有企业标的;(2)流动性最大的上行风险来自银行对二级市场投资者的配资;(3)券商新一轮融资结束后,个人投资者更加积极借助杠杆进入市场;(4)明年5~6月MSCI指数纳入A股的讨论有望再度启动市场的预期。
我们保守估计未来3个月将有1.34万亿新增资金入市
我们从12种产品渠道,保守估计未来3个月将有1.34万亿元(2186亿美元)新增资金入市,是当前全市场流通市值的10.7%:预计新增资金的主力是高净值自然账户(+5000亿元,占37.3%),银行配资推动下的专户产品(+2172亿元,占16.2%),融资信用账户(+1500亿元,占11.2%)。
投资:重点推荐大金融
在沪深300指数突破3000点之前,我们看好大盘蓝筹股,重点推荐大金融行业,顺序是地产,券商,保险,银行。虽然短期金融行业大幅上涨,可能会带来一定的回调,但我们认为这不妨碍目前到农历春节是最好的投资时机。
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