和讯网：张老师您好，首先请您先为我们介绍一下您所在的易龙智库团队，另外请您详谈一下现在易龙智库团队所研究的课题。
张冠军：好的，我们易龙智库团队，可能很多人都希望能够认识这样的一个专业的研究团队，因为易龙智库基本上都是国内很多一线的分析师，当然也有很多也带了国外的投资经验到国内来。易龙智库基本上服务于我们网易自主研发的部分，而且在我们的自主研发里面，还包括了我们易龙智投的部分，但是我们专门服务的这样的一个方向。在我们的研发团队里面，包括我们的研究团队里面，有包括了这些股票的一些证券的分析人员，当然还有包括股票的畅销书的作家，还有一些独到战法的创始人。
当然，我们有很丰富的经验，像我个人在投资市场里面，经历过包括国际市场的金融风暴，还包括了911的恐怖，当然也包括了人员危机，甚至于包括这一次的整个经贸问题，都是我们研究的重点。我们在国内的易龙智库，我们希望给投资人提供出来不一样的分析方式，我们是从整个国际的角度来跟我们的投资大众，作为我们分析的重点，如果像股市的部分来说的话，我们有很多财经专家有十年以上的股票市场的经验，给投资人带来的一些，不管是市场分析或者板块分析，往往可以提供一些比较理想的方式，或者是选择的一些股票。另外在期货和大商品部分也是我们研究的重点，期货包括国际期货以及国内的期货，因为这些部分可能跟我们市场里面的国际的讯息，还有包括了一些国际基金的变化，都有非常大的关联。在期货和大商品这边，我们发现内地有很多的投资人非常有兴趣，但是重点是不得其门而入，所以我们从国际市场带回来的经验，给投资朋友做一些参考，应该是对投资朋友最有利的方向。
至于说很多的投资变化，可能从各大财经可以采访到我们的分析师，可以从那边得到我们一些资讯的输出，另外也可以同我们网易研发的自，也可以看到我们一些研发的平台方式，包括我们服务的易龙智投，是属于我们研发的自属于智能财经平台，所以说可以从这边拿到我们的一些资讯，目前我们积极研发的就是我们的微信号。因为在微信号，基本上投资人可能可以更进一步地、更直接地跟我们易龙智库的团队的分析师做一些交流。因为投资人常常可能在操作遇到自己的一些瓶颈，在这方面跟分析师做一对一的交流，可能更容易了解到国内、期货、大商品，他如何去做操作，我们说得简单一点，就是可以少走很多，这是大概我们把易龙智库的重点跟大家做一个报告。
和讯网：在全球性这样经济的不确定性一直在加大的情况下，请张老师为我们谈谈，现在综合看来，国内外股票市场和大商品市场出现哪些新的特征，另外后市会有哪些方向性的变化。
张冠军：如果从近期来看，整个市场可以发现，国际的经贸常不稳定的。从美国开始到中国欧洲都受到这里面相对的一个影响。当然，最明显的我们在金融界里面，或者是商品里面，最重要的就是市场的资金流动，如果近期的现象，各位可以发现说，像股票市场就很明显受到资金的外移的影响，造成股票市场不断地下跌跟走软。
另外，在我们说的商品市场，就是所谓的期货商品市场的这个部分，也有一些受到相对性的影响和波动，其中可能最明确的就是在原油的部分，因为像近期我们可以看到，原油的价格在欧佩克（会议）之前是下跌的，但是欧佩克（会议）之后整个价格开始回升，加上美国和伊朗在做出所谓制裁动作之后，也让油价反而在近期创了73美元，可以说年度以来的新高价。所以在这种情况下，都会给市场带不同的商机，另外就是我们常讲的避险之王，比如像黄金这种情况，可是近期的黄金并没有产生所谓的避险情绪的上涨，反而因为近期的美元指数变成了一个资金避险避风港，所以当资金往美元去移动，美元指数已经上涨到95以上的时候，反而是黄金呈现一个相对的弱势，从今年的高峰期，大概一千三百六十六美元左右，跌到现在的一千两百五十美元，已经下跌超过一百一十美元，所以说在这种情况下，很多投资人，可能在投资的角度，如果只是单纯的以避险情绪做投资的话，可能就会吃亏，但是如果他多观察到美元指数的变化的时候，反而可以抓住黄金近期的脉动，如果以比较长远的角度来看，黄金经过百元的下跌之后，应该后期我们认为，还会有一段所谓的反弹行情出现，这一点有些投资人反而会利用低位的时候，去做一些投资布局的机会，未尝不是很好的一个选择。
和讯网：咱们具体来看，在国内的商品期货市场，上半年来看，整体呈现一个多个板块互相轮动（的特征），资金也非常活跃，您认为下半年是否会延续这样的特征？另外，您下半年比较看好哪几个板块或者哪些品种，请您为我们详细谈一谈。
张冠军：如果以大商品来说的话，在国内期货这个部分，我们可以留意到，因为国内起火与股票是有所不同的，因为我们刚刚也谈到，股票市场之所以会比较疲软，主要也是来自于美元的走强，货币的贬值造成资金的排挤效应，所以说资金开始有些外移，但是在国内期货有个好处的地方，在整个的上涨与下跌，多与空不会受到太大的，反而比较有利于一般的投资人来做一个学习的投资，我们可以提出一个在过去的经验给大家做个借鉴和参考，一般来说，一个期货市场发展的时间比股票略微晚，但是当期货市场发展出来之后，慢慢期货市场的规模，会出现一个成长期，而且会扩大，我认为国内的期货市场已经在进入到成长与扩大的时候，因为股票市场有比较多的一些投资人，经过一段时间的投资，例如选股，可能没有办法克服这个问题，相对的大期货商品市场里面，它的基本原则不必作为选股，包括一些国际事件，甚至一些供需关系，就可能造成它的价格波动，因为坦白讲，我们中国以过去来说算是农业立国，有很多的大商品，不管是矿产也好，农产品也好，反而是一般的投资人在日常生活当中是比较熟悉的一个东西，只不过过去没有做这样的交易，但是在未来这样的交易，市场会越来越活络，只不过就像你刚才说的重点，上半年它走的是一个轮动性的此起彼落，因为在结构市场的资金本身就有一个流动性，我们说的最简单一点，什么商品开始有表现的时候，不管是大涨或者大跌，都会吸引人，会吸引我们投资人进场去做投资，在结构市场里面，基本上有买涨有买跌，所以说在大涨与大跌当中，是创造利润最好的一个时候。
依照上半年的轮动，包括像前一阵子的俄罗斯受到美国制裁的时候，造成一个基本金属的大涨，包括铜与镍都有出现相对的上涨和高峰期出现，当然在近期来看，这些基本金属也出现比较大幅度的回落，我认为基本金属属于轮动性的，当它在回跌以后，这些资金我们也可以看到比较明显的，尤其在近期市场上比较热络的，包括苹果期货，因为苹果期货算是在期货市场里面，从去年12月开始，所以说他算是比较新的品种，所以说在很多投资人，其实在这段时间的一个观察以后，发现苹果期货因为是农产品，所以说也会顺着他的生产周期，以及季节关系，再加上他的一个市场的供需的情况，所以说在近期也出现一波比较火热的表现，但是我们还是提醒投资人，不管是任何的商品期货，居高也要思危，然后逢低才是我们所谓的抄底时机。在我们易龙智库里面，研究里面常常也跟投资在做这样的探讨。
另外，我们说的包括原油期货的部分，当然可能国内原油期货受多一点，但是原油期货在国际间来说的话，常非常火热的一种商品，几乎一年到头的，他都有一些行情，尤其是欧佩克会议前后，增产与减产都会造成油价大幅度的表现，像近期就是比较明确的一个突破高点的表现。当然，这是由于消息面的引起，如果美国和伊朗的问题，一旦有所化解的时候，可能油价也是会走高峰期去做回落，这点是比较难，要预想到未来的一些变化。至于说，可能比较多的投资人认识，而且比较熟悉的一个长时间的商品，可能就是黄金、白银。尤其在黄金的这个市场里面，我刚才前面提过，黄金市场近期呈现了一个算是破底的走势，如果从基本面来说，比较大的原因是说，第一个他的供需关系比较出现的不像去年一样，需求度那么高，所以说供需的出现比较失衡的情况，是造成第一个下跌的主要原因。
再一个我们从国际基金资本上会观察到，ETF资金，他们的持仓。ETF的基金，他持仓的大幅度一直在抛售，所以从国际竞价的下跌，也引导到我们国内期货里面的竞价的下跌，所以我们讲这是一个比较主要的观察，跟黄金走的比较近的是白银，虽然说白银不会像黄金跌幅那么重，白银大概有40%到50%的特性来自于基本金属，他会有一个工业性的用途，所以他不像黄金的走势，近期大概也下跌到16美元左右，已经慢慢地接近到触底的时候，所以我个人认为，如果我们站在一个大的方向来看，可能黄金和白银慢慢会出现一些抄底的机会，可以作为一个观察，以上是我们易龙智库在近期所做的研究。
张冠军：国内黑色系，我记得我在的时候，听到内地期货市场黑色系包括像螺纹钢这些，包括了焦煤、铁矿这里面，基本上我刚才大概强调了一下，国内的期货市场，或许不像国际的期货市场那么大，但是他有自己的一个轮动表现的情况，多半是从先前的螺纹钢，他的一个波动性特别大，所以说我给投资者的，根据我们易龙智库的研究来说，螺纹钢这种商品，应该是比较偏向于短线的操作，做好资金的控管以及分配是比较重要的。包括铁矿石，可能他是属于偏向于供需关系的一块儿，以及像焦煤也是属于供需关系的，以近期来看的话，铁矿石大概已经有走出了接近落底的边缘。先前也有大幅度下跌之后，最近也在做回升，其实我也可以透露一下，我们易龙智库研究里面，尤其当铁矿石开始回升的时候，因为他是属于基本的原料，所以当铁矿石开始回升的时候，反而是后面黄金白银跟着后面做一些表现，我们发现这个联动关系，在过去的一年以来，一直都维持了相当好的联动关系，所以我认为在国内期货当中，铁矿石也是近期比较值得研究的。
至于说在焦煤这一块儿，我们国内观察也常热门的表现，只不过是焦煤近期落地之后有稍微沉淀一点，但是基本上都属于一种轮动性的商品，所以说我认为焦煤在近期沉淀完之后，应该未来常常讲有句话叫后市可期，所以说这个商品跟各位做简单的介绍。
和讯网：最近2018年提到期货市场，国内期货市场这块儿是咱们发展的三十周年，接下来请张老师为我们谈一下国内期货市场要面对这样一个竞争力加剧的情况，接下来会有哪些挑战，另外可以在哪些方向上做出努力？
张冠军：中国40年，现在刚好期货这方面也进入到三十年，当然我认为，从以前包括在美国，以及的一些期货市场，我认为从这个角度来看内地的一个经验。当然，势必在内地刚开始的时候，总是会有比较多的一些措施，因为有很多投资人，毕竟他还没有接触，这个政策是对的。但是在经过了一段时间之后，势必他的的角度会慢慢地加大，包括商品类也会越来越多，因为这样可以提供给投资配置更多的选择，不管你要投资农产品、贵金属，甚至说能源类的，包括像原油，其实我们看得到，国内的这些，像之前跟，有做的一些合作，包括交易所的一些商品对接，我倒觉得这是国内很好的角度，只不过从这边来看的话，跟国外做相比，可能的幅度还不够，但是我预期未来国内会越来越于，我相信这也是给投资配置一个很大的，因为对于投资人来说，如果的部分越少，对于未来这个市场的成交量也好，投资人获取的机会也好，甚至他要从获得讯息的角度也好，因为像我们易龙智库提供讯息的，像很多也是提供讯息，给投资配置做一个参考。不会说像很多投资者在投资一个商品的时候，好像说我们常常讲的，瞎子摸象一样，这样你会很难投资，当讯息越发达的时候，投资人的选择性跟投资性会越高，甚至于包括我们跟易龙智库里面，我们也会研究投资人的投资行为，所以我们说的最简单，投资人的行为是处于和恐惧当中，当他觉得行业好了，他会特别，当他亏钱的时候，他会特别恐惧，在这两种情绪当中，往往会造成投资人常常讲的习惯，叫追高杀低，所以在我们的期货市场，尤其在的市场之后，我认为他以后会让投资人越来越成熟，他自己会具有他的一些选择性，甚至于有很多的投资人，会从很多地方学习到很多的战法，甚至说有很多的软件，他可以去运用到未来的投资里面，如果说从的角度，我认为目前国内的商品类，他所的空间还很大，在一些所谓投资人的，我认为未来的空间也很大，因为势必，如果像很多国家来说的话，基本上，他是跟开证券户差不多的，有证券户他就可以投资期货，将来甚至于在这方面来说，可以出一个更直接的角度，可能会让他的流通性更好，加速国内的金融发展。
本文由 790游戏（www.790.kim）整理发布