昨日螺纹2205合约放量减仓下行收于4553元/吨，跌95元/吨，上海中天报4720元/吨，跌30元/吨。热卷2205合约放量减仓下行收于4665元/吨，跌94元/吨，上海本钢报4900元/吨，跌40元/吨。螺纹现货-30至50元/吨，热卷现货-60至0元/吨。昨日全国建材成交7.2万吨，总裁做完留在她身体里季节性走弱明显。
昨日钢银全国城市库存687.41万吨，周环比上涨3.35%。2021年12月地产销售同比下降15.64%，新开工同比下降31.15%，投资同比下降13.92%，地产数据维持弱势未见起色。2021年全年国内P同比增长8.1%。17日央行同时下调一年期MLF和7天OMO利率10个BP，货币宽松略超预期。2021年12月基建投资同比下降0.61%，全年累计同比增加0.4%，国家统计局表示：适度超前开展基础设施投资等政策正在发力。
整体来看，钢材需求表现温和，产量持续处于历年低位，当前冬季累库低于往年同期水平。短流程利润亏损，电炉钢厂节前停产数量不断增加。钢厂大规模复产或需等到以后，从而对钢材供应端带来较大影响。12月公布的地产数据持续偏弱，而国家加大货币宽松力度，尽显2022年稳经济增长决心的坚定。由于长假将近，假期累库的幅度和节后旺季需求的表现存在诸多不确定性，减仓或空仓过节，短期观望为主。
昨日铁矿石价格维持跌势，港口价格昨日累跌5-25元，盘面呈现价量同落的态势。目前来看，随着部分地区从去年的限产中小幅恢复，铁水产量逐周攀升，上周247家钢厂铁水日产恢复至214万吨，直接增加了对于铁矿石的需求，叠加目前钢厂仍处于补库后期，也被动增加了部分铁矿石需求。供给端之前受到巴西地区强降雨影响，影响大约150万吨产量，当下随着降雨期过后，产量较之前已有所恢复，淡水河谷全年产量未见调整。目前影响铁矿石价格最重要的因素还是高库存和低基差，由于对于钢材生产的限产，导致铁元素都累至矿端，而较低的基差也制约了盘面矿价的涨幅，因此后期矿价的上涨驱动仍要寄希望于未来限产放松使得铁元素向钢材端转移，形成矿石的逐步去库。短期看，钢厂节前补库有望逐渐完成，港口库存持续高位，叠加近期疫情不断扰动，近期中性观望为主。
焦炭方面：昨日国内焦炭期货市场偏弱运行，第四轮提涨仅少数库存告急的钢厂落实，主流钢厂还未。供应方面，焦企生产水平暂稳运行，但仍有部分地区焦企因原料煤紧缺等因素有不同程度的限产，短期内焦炭供应稍显紧张；需求方面，下游部分钢厂存在限产预期，对焦炭需求暂稳，对于焦炭提涨接受度较低，预计短期内焦炭市场暂稳运行。
焦煤方面，昨日国内炼焦煤期货市场偏弱运行，山西长治地区近期随着当地核酸检测完成，开始陆续复产，焦煤市场供应或略有增量，但临近春节假期，各地安全检查依旧严格执行，焦煤市场供应趋紧局面暂未有明显缓解，下游市场对原料煤需求较好。进口蒙煤方面，蒙古疫情严重，甘其毛都口岸在疫情防控下通关延续低位，截止15日本月日均通关仅为97车，短期内预计国内炼焦煤和进口煤价格偏强运行。
综合来看，上周焦炭第三轮提涨已经落地，部分累计涨幅500-520元/吨，短期下游部分钢厂春节前有迫切补库的需求，加之焦煤较强的成本支撑，预计短期内焦化厂有望延续去库节奏，焦炭价格有望维持高位。焦煤方面，受疫情影响进口蒙煤供给不稳定，而澳煤进口受限，国内部分地区受环保影响，整体煤炭资源紧张，焦煤价格预计继续表现强势。
关注及风险点：消费强度是否能回归，双焦双控、钢材压产政策落地范围及落实成程度，宏观经济政策，煤炭进出口政策，工信部门的最新政策动态。