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什么是期货对冲交易

※发布时间:2024-6-26 14:56:48   ※发布作者:佚名   ※出自何处: 

  期货对冲交易即同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品行情的市场供求关系存在同一性,供求关系发生变化,同时会影响两种商品的价格。方向相反指两笔交易的买卖方向相反,总是一盈一亏,盈亏相抵。两笔交易的数量大小根据各自价格变动的幅度来确定,大体做到数量相当。

  行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性,供求关系若发生变化,同时会影响两种商品的价格,且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反,这样无论价格向什么方向变化,总是一盈一亏,当然要做到盈亏相抵。两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定,大体做到数量相当。

  股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格,同时参与股指期货与股票现货市场交易,或者同时进行不同期限、不同(但相近)类别股票指数合约交易,以赚取差价的行为。股指期货套利分为期现对冲、跨期对冲、跨市对冲和跨品种对冲。

  与股指期货对冲类似,商品期货同样存在对冲策略,在买入或卖出某种期货合约的同时,卖出或买入相关的另一种合约,并在某个时间同时将两种合约平仓。在交易形式上它与套期保值有些相似,但套期保值是在现货市场买入(或卖出)实货、同时在期货市场上卖出(或买入)期货合约;而套利却只在期货市场上买卖合约,并不涉及现货交易。 商品期货套利主要有期现对冲、跨期对冲利、跨市场套利和跨品种套利4种。

  有别于无风险对冲,统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行套利的,是一种风险套利,其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。统计对冲的主要思是先找出相关性最好的若干对投资品种(股票或者期货等),再找出每一对投资品种的长期均衡关系(协整关系),当某一对品种的价差(协整方程的残差)偏离到一定程度时开始建仓买进被相对低估的品种、卖空被相对高估的品种,等到价差回归均衡时获利了结即可。 统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲交易。

  期权(Option)又称选择权,是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲,期权实质上是在金融领域将和义务分开进行定价,使得的受让人在时间内对于是否进行交易行使其,而义务方必须履行。在期权的交易时,购买期权的一方称为买方,而出售期权的一方则称为卖方;买方即的受让人,而卖方则是必须履行买方行使的义务人。期权的优点在于收益无限的同时风险损失有限,因此在很多时候,利用期权来取代期货进行做空、对冲利交易,会比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率。

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  12月16日,国内期市原油系“万绿丛中一点红”,硫燃料油跌逾2%。具体来看,液化石油气主力下跌1.31%,报4523元;沥青主力上涨1.56%,报3586元;燃料油主力下跌2.39%,报2529元;原油主力下跌0.65%,报534.6元;低硫燃料油主力下跌0.56%,报3903元。

  12月16日,国内期市有色金属板块“万绿丛中一点红”,沪铜、沪锡、沪锌主力跌逾1%。截止目前,沪锡主力下跌1.41%,报190800元;沪铝主力下跌0.43%,报18705元;沪铅主力上涨0.16%,报15505元;沪镍主力下跌0.82%,报215300元;沪铜主力下跌1.05%,报65320元;沪锌主力下跌1.15%,报24170元。

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  12月16日,国内期市煤炭板块大面积下跌,双焦期货跌逾2%。截止目前,焦煤主力下跌2.19%,报1940.0元;焦炭主力下跌2.05%,报2824.5元;动力煤主力保持不变,报988.6元。

  贵金属期货全线日,国内期市贵金属期货全线飘绿。截止目前,沪金主力合约报402.14元/克,跌幅1.00%;沪银主力合约报5196.00元/千克,跌幅2.90%。

  截至日盘收盘沪胶主力RU2305下跌120元至13020元/吨,NR主力下跌120元至9905元/吨。昨日上海全乳胶12400(-50),全乳-RU2305价差-620(+70),人民币混合11100(-50),人混-RU2305价差-1920(+70)。

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