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期货动态华富嘉洛期货:欧元面临无底深渊

※发布时间:2015-3-21 14:38:39   ※发布作者:habao   ※出自何处: 
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  华富嘉洛期货:欧元面临无底深渊

  2015.03.05

  环球期货动态

  更新至09:00

  Updated to 09:00

  国际消息

  股市 华尔街股市连续第二天下跌。美股近日创新高后,投资者趁高位获利回吐,三大指数都下跌报收。美国私营企业职位增长差过预期,服务业扩张亦只是略为加快,显示经济增长缓慢,美股受影响,三项主要指数都是连续第二日下跌。道指以全日最高开出,早段最多跌近174点后反弹,不过下午再度下跌。道琼斯工业平均指数收市报18,096.9点,跌106.47点,跌幅0.58%。标准普尔500指数收市报2,098.53点,跌9.25点,跌幅0.44%。纳斯达克指数收市报4,967.14点,跌12.76点,跌幅0.26%。

  港股连开三日阴烛,昨日走势与A股背驰,中资金融股、濠赌股跌势明显,弱市下新兴产业股份依然是焦点,昨日便轮到医药股成为资金追逐焦点。恒指昨再跌237点(或近1%),报24465点;国指跌206点(或1.7%),报11738点,大市成交近780亿。

  能源 国际油价先跌后回稳。产油国伊朗强烈反对美国总统奥巴马提出,伊朗与国家达成的核协议最少维持10年的主张。市场关注谈判未必取得共识,油价借势反弹。纽约期油收市报每桶51.53美元,升1.01美元,最多曾跌近1美元。伦敦布兰特期油收市报每桶60.55美元,跌47美仙,最低曾跌至59.47美元。美国能源资料署公布,上周原油库存增加1030万桶,较市场预期多超过1倍。

  金属 期金第三日下跌,美国2月ADP私企就业新增职位逾21万份,支持美元呈强,纽约4月期金收市再跌3.5美元或0.29%,收报1,200.9美元。今早电子盘升0.1%。5月期银跌0.14美元或0.85%,收报16.16美元。电子盘升0.4%。5月期铜升0.003美元或0.11%,每磅收报2.6595美元。电子盘靠稳。4月期铂金跌7.9美元或0.66%,每盎司收报1,181.7美元。电子盘升0.1%。6月期钯金跌1美元或0.12%,每盎司收报830.65美元。电子盘跌0.1%。

  周三(3月4日)上海期货交易所黄金库存维持不变、白银库存增加11759千克至250338千克、铜库存增加1697吨至61769吨、铝库存增加2309吨至85072吨、锌库存减少302吨至20002吨。

  外汇 一月份欧元区零售销售按年增3.7%,胜预期,连升四个月,创逾九年最快增速;二月份综合采购经理指数(PMI)向下修订至53.3点。欧洲央行今日议息前,欧元低见1.1074美元,跌0.91%,创十一年半新低。

  巴西央行将基准利率上调半厘,由12.25%上调至12.75%,以压抑当地通胀,是连续3次加息,符合市场预期。

  农产品(000061,股吧)美元走强,乙醇产量下降,CBOT玉米期货4日收跌。3月玉米收盘381.5美分,跌0.5美分,高点382.25美分,低点378美分。5月玉米收盘389.5美分,跌1.5美分,高点392美分,低点386.25美分。乙醇加工资料显示,截止到2月27日当周,乙醇平均每天生产931,000桶,周环比下降1.7%,年同比上涨4.1%。乙醇本周产量651.7万桶,自10月以来最低。库存量2152.8万桶,周环比下降0.31%,年同比上涨29.6%。交易商预期美国农业部公布的玉米周出口销售量700,000吨-100万吨。

  市场热点

  欧元面临无底深渊

  昨日欧元成为全球最弱货币,价格再次下挫并且创出11年新低。主要原因是因为近日(星期四)欧洲央行和英国央行将会采取议息,市场预期在上一个月欧洲央行宣布每个月购买600亿欧元的资产规模政策之后,本月会再推出方案进一步回落的通胀和为希腊财政问题拨备。如果以通胀作为目标,在对上一个数据显示,欧洲通胀水平依然为-0.3%,距离2%依然相当有难度。

  图:欧元兑美元汇率

  图:欧元区通胀率(目前为-0.3%)

  下图为欧洲央行购买资产债券(ABS)的规模,如下图可见,不难理解为何欧元汇价会持续回落。高评级的ABS相对于贷款有更高的安全性,同时可以作为欧洲央行回购工具的标地,这为欧洲央行购买ABS提供了可能性。我们认为ECB购入高级ABS,能够降低高级债券息差。这样一来,资产证券化市场的融资成本就会降低。

  图:ECB购买ABS资产规模

  今日美盘开盘前,20:45欧洲央行将会进行利率决议,而21:00欧洲央行行长德拉基将会进行新闻发布会。假如真的进一步扩大资产购买或证券抵押债券购买规模,相信欧元会再下一城。与此同时,投资者可以留意即使消息落空,相信对于欧元的支持也相当有限,欧元长线依然看空。

  本周财经

  三月六日(星期五)——时间21:30

  美国2月非农业就业人数变化

  美国财经日历上最为市场关注的经济数据,全面反映就业机会的创造、流失、工资以及工时。家庭支出调查的对象是家庭,而非农就业报告调查对象是商业机构,包涵的重要数据有∶非农就业人数净变动,失业率,制造业就业人数,平均时薪。非农就业报告反映的剔除农业部门就业人数的每月就业变化。非农就业人数是最受市场关注的就业指标,被认为是美国最全面权威的就业数据。鉴于劳动力对美国经济的重要性,这使得非农数据相当重要。特别是压力的介入──因为美联储有职 责通过利率变化使就业保持在健康区间。非农就业人数 升说明就业增长以及潜在的通胀压力,美联储通常会以升息进行;反之,非农就业持续下降表明经济放缓,令减息可能增加。

  价差套利

   国内燃料油& 布兰特原油

  过去1年平均价比为:34.86(燃料油/布兰特期油)

  价比减均值范围: -10.44~22.6

  目前比值减均价:11.74

  燃料油与布兰特原油在过去一年的相关性为0.77,在国内原油期货推出之前,目前燃料油可以作为内外盘价差交易的参考替代指标。在1月份国际油价不断下挫,但国内燃料油价格企稳,两者价差扩大,目前呈现非常良好的套利空间。

   沪铜 & 伦敦铜

  过去1年平均价比为:7.207(沪铜/伦敦铜)

  价比减均值范围:-0.2902~0.3697

  目前比值减均价:0.060169

  受原油下跌等因素影响,近期沪铜跌至40000元/吨附近,受惠于中国一带一政策刺激,中长线沪铜库存供过于求的差能过剩现象有可能改善,但依然需要政策的落实。另一方面,沪铜伦敦比值距离均价依然有一定空间,唯独已经非常接近均值,可以留意消息带动引发的套利机会。

   沪深300指数期货 & 新交所 A50 指数期货

  过去1年平均价比为:0.3061(A50/沪深300)

  价比减均值范围:-0.1466~0.181648

  目前比值减均价:-0.04548

  沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数,覆盖了沪深市场六成左右的市值。沪深300股指期货是以沪深300指数作为标的物的期货品种,在2010年4月由中国金融期货交易所推出。新交所富时中国A50指数期货通过富时中国A50指数中国A股市场上总市值最大的50家上市公司,其总市值占A股总市值的33%。目前沪深和新加坡A50指数价差比减均值处于负水平,随着中国央行减息本月价差相信会持续扩大,买入跨市差价合约。

  图1:国内燃油&布兰特期油比值差

  图2:国内沪铜与国际伦敦铜比值差

  图3:国内沪深300指数期货与富时A50指数比值差

  产品趋势

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