东亚视点-----油脂油料
美豆丰产已成定局，国内油粕中长线走势将继续承压；但技术性买盘和良好的出口数据支撑着美盘，短期美盘降继续呈现震荡走势从国内供应方面来看，当前令国内油厂大豆和豆粕库存不高，在一定程度上支撑了盘面。12月-1月1460万吨的到港量对现货产生压力,上周国内饲料厂库存补充至18天正常水平，国内豆粕将继续承压。 菜粕过去几周下游出现采购，现货出现放量成交，此外菜豆粕现货价差出在高位也在一定程度上支撑了菜粕。近两周沿海菜粕库存下降，未执行合同则在上升，供需上宽松格局逐渐改观。但季节性淡季和大豆大量到港，上涨空间或受限。
12月MPOB报告显示截至11月底马棕库存库存小幅攀升至227万吨马棕库存上升至2013年2月次高水平225万吨将继续马盘。国内方面，8月份以来融资性进口受到政策库存持续下降(同比降幅达45%)现货抗跌，在一定程度上支撑国内期货。进入11-12月份之后到港量逐步增加，预计国内库存将小幅上升,此外棕油和豆油的价差也令棕油承压。 美豆油库存处于04年来的低位，对美豆油有一定支撑，但美豆丰产中长期对美豆油承压。豆油国内库存小幅下降但依然在120万吨的年内偏高水平，后期油脂的上涨需要豆油的去库存过程。对于菜油，沿海菜油库存本周库存库存稳定，低价菜油成交良好。近期菜油卖套保持仓和仓单连续出现了下降，提振了菜油；但由于菜油供需面仍未明显改善，将跟随豆棕维持弱势。
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