投资者在分析股票时，常常用到一个经济学概念，就是市盈率。据上海证券交易所数据，沪深两个股市市盈率近三年历史平均数据如下：
资金流动特点是向着收益率高之处，这也是资本逐利性。市盈率越高的股票，市场表现越好。市盈率的倒数就是当前的股票投资报酬率，即为股息收益率，市盈率越高，股息收益率越低。市盈率是一个相对静态指标，而股票投资是一种权益性投资，具有长期性投资特点。
动态市盈率的计算公式为：动态市盈率=股票现价÷未来每股收益的预测值=静态市盈率*1/(1+年复合增长率)N次方。举个例子，若A公司市盈率为20倍，五年内预期收益增速12%。20(倍市盈率)/12(预期收益增速的百分比)=20/12=1.66。
动态市盈率大于1，表示市场增长预期高于预计。动态市盈率小于1，表示市场对增长预期过低，股价被低估。动态市盈率最适合应用于股息率为零或股息率很少的股票。若把股息考虑进去，动态市盈率=市盈率/(预期增速+股息率)。
虽然用市盈率指标评估不是绝对，市盈率评估时需与股票风险水平等指标相结合，市盈率指标需具体在不同行业不同标准，但是常常用来分析股票市场平均市盈率与估值，一般来说，影响公司市盈率因素有：上市公司财报盈利，上市公司成长收益，利率等。
每个股票上涨基于上市公司财报，若财报盈利增长推动股票上涨，反之亦然。股票之所以有价值，在于股票是基于上市公司利润，投资者买了一个股票，就是买入上市公司一只股票的权益，权益包涵资产、利润，也包括负债。利润除以股票数量就是每股利润，也叫每股收益。例如，一家上市公司总股本100亿，利润是100亿，那么每股利润为1元。
投资者甲花1.5万元买了每股收益为100元股票，投资者乙花了2万元买了每股收益50元股票，甲乙投资者买的两只股票哪个更便宜呢?市盈率=股价/每股利润，市盈率表示用多少钱购买1元的每股利润，也就是每股收益为1元时要花多少钱。投资者丙买了一只市盈率为20的股票就是花20元股买1元的每股利润。
市盈率低于20时是投资时机，一般地，市盈率25比较合理，低于25市盈率的上升空间较大，这也是为什么投资者看好咱们国家A股和股市有吸引力原因。
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