期货、股票和股指期货有108个区别，之所以说有108个区别，是因为这三个投资工具虽看来相似，实有太多不同。而在规则上，期货与股票间最重要的区别可以概括为以下四点。
期货同一笔资金当天可以无限次使用，在时间维度上给出了一个可以无限放大的时间杠杆；而股票如果当天买入则需要T+1天以上才可以卖出，这是股票与期货的一个明显区别。
期货买卖只需要付标的金额10%左右的资金，又在资金维度上给出了一个可以最多放大10倍的资金杠杆；而股票则必须全额交易（融资融券的推出可能会使股票获得低倍杠杆操作的），这是股票与期货的在资金面上的一个区别。
期货的双向交易机制使得任何价格的波动都有投资机会；而股票只可以先买后卖单向交易，这就了股票只有在上涨行情中才可能从价格波动中获利的性质。
当然它们之间的区别还有很多，但是这四点使得期货操作在对比之下显得非常灵活，期货交易的一些独特操作手法也就应运而生。
股票操作上，有时候也会有“做空”、“空仓”的说法，这些说法并不严谨，也容易与期货的术语混淆。实际在现阶段的中国股市，是无法裸卖空的（没有股票而空单开仓）。
股票因为无法做空，所以交易的筹码一般来说是一定的（大小非解禁等情形下，交易的筹码会发生变化，但一般情况下是不会经常变动的），个股的资金量可以计算出来。比如一只股票发行了10亿股的流通盘，每股3元，则整个筹码价值为30亿。如果某机构在这10亿股中占有了一定比重，就有对市场产生较大影响的可能，且可控性比较强。
期货因为可以做空，持仓是不确定的。空单不需要有货就可以先开仓，市场容量理论上是无限的，只要多空双方持续开仓，市场的持仓就可以持续增加。对于大机构来说，即使有100亿资金在期货品种上想把价格拉上去，也无法估计到是不是会出现一个拥有200亿资金的对手把价格压下来，所以价格的可控性非常弱，没有谁敢明天的价格会怎么走（1993-2000年之间出现了一些大户在期货上操控的事件，是由当时监管体系不健全、现货渠道不畅通、信息不对称、品种设计不合理等因素造成的）。
拙著《期货兵法》认为，推进股票和期货市场行情运动的源动力，在于市场对财富分配的客观需要——这点是相通的。所不同的是，期货在每日无负债结算时，实际上就已经完成了财富的划转；股票则是在卖出后，才得以实现财富的划转。
股票由于只能做多，不能做空，所以股票的上涨力量来源于不断向高价换手，下跌力量来源于不断向低价拋售；而期货的上涨力量来源于多头推动和空头砍仓，下跌的力量来源于空头和多头砍仓。
股票属于合作性，大家目标是往一个方向走，无论是大户还是散户，目的都是希望股票涨上去。之所以下跌，是为清除浮筹，以便在低位更多筹码，拉升更加容易。是以一些质地优良的股票非常喜欢不断除权，把价格降低。
而期货则属于对抗性，市场是零和的，获取财富的唯一途径就是市场上的对手，所以大家一定得拼个你死我活。
股票是主力和散户的博弈，根本原因在于市场筹码是一定的，所以价格拉到某个，产生的利润也是一定的。股票波动的过程，是主力和散户在一定的利润下互相争夺并把价格风险给对方的过程，所以我们可以说股票的博弈是一个以“智斗”为主的游戏。
从主力的角度出发，他要争夺散户的利润，主要通过以下三步：第一，在股票的相对底部阶段，主力通过诱空手段让散户抛售，得到大量廉价的筹码；第二，在拉升阶段，主力会迅速推高股价让散户来不及反应；第三，在高位或者是拉升的末期，主力通过诱多手段把筹码派发给散户，等大部分筹码派发完之后，用剩余筹码砸盘，让价格下跌之后再重新部署下一轮上涨。
另一方面，从散户的角度出发，他要争夺主力的利润，就不能被主力牵着走，而必须走在主力的前面，或者不为主力的诱多和诱空所动。比如，在主力诱空时不割肉出场；在主力拉升时于合适价位果断出货，锁定收益;在主力拉升到末期，绝不跟进建仓或加仓……但是由于散户在对股票的认识和操作技巧方面都远不如主力，因此很多情况下并不能正确判断主力的操作动向，往往导致错失良机或忍痛割肉。
再说到期货，期货是主力和主力的博弈，根本原因在于市场筹码是不确定的，对手主力才是利润的主要来源，所以期货的博弈激烈而，我们可以说这个博弈是一个以“武斗”为主的游戏。
由于期货做多做空都可以赚钱，因此期货一般有两个阵营的主力，即以做多为主的多头主力和以做空为主的空头主力。
期货多头主力的主体一般是私募基金或者游资大户，只是统一看涨,并不统一讨论、统一操作，在行动上各做各的，所以数量上较不稳定；空头主力一般是有现货背景的，所以操作比较统一，而且相对稳定、交易量小、长线为主。
多头和空头的博弈本质上是资金实力的对决，从理论上说，只要一方的资金比另一方多就能胜出。只要成交在进行，多空双方的博弈就每时每刻都在展开，资金分配也就一直在进行。比如，今天某斯货品种涨了1%，就意味着空方金有10%被划到了多方账户，反之亦然。同时，由于期货的资金容量在理论上是无限的，因此随时都可能有新的主力进场。
散户是多头和空头都需要争取的对象，当多空双方资金实力相当，并没有新的主力资金进场的时候，散户资金偏向于做多则多方主力胜出，散户资金偏向做空则空方主力胜出。
股票和期货在上述两个R大差别下运作，就衍生出另一个非常重要的区别：期货更加符合经典技术分析，股票更易经典技术分析。
我们就这个问题来分析下，因为期货主力希望技术图形能吸引散户加进合作，共同打败对方主力，所以关键不会含糊，一定会让图形走好。是以横盘一段时间突破成功率比较大，如果主力想做涨却先把价格下去骗线的话，无疑是把自己推向的悬崖边缘。
而股票主力则相反，他们的目的是让散户在上涨前把筹码交出，所以通常会做出向下破位的走势，使得散户恐慌割肉，然后再迅速拉起；到了高位就一定要做出上涨突破图形，使得散户心甘情愿在高位承接筹码。
股指的走势则不一样，因为股指代表的是整个市场的市值变化，所以被人的可能性很小，基本上符合经典的技术分析，这也是股指的投资机会被社会普遍看好的原因之一。当然，仍然要说明的是，过多的共识可能会使我们分析的前提改变。
在近几年的期货市场上，程序化交易的大量使用、套利对冲资金的介人、短线炒手的参与，逐渐使得某些品种的控盘行为被加大，在某段特定的时间，期货市场也可能出现反技术分析的走势，而使得短期的市场行为变得非常复杂，
所以，技术分析是一门艺术不是一门技术，原因在于不同的资金性质会有不同的利益；不同利益的背后，会形成不同的操盘手法。在股指期货上市之后，证券、商品期货、股指期货几个市场之前的资金壁垒被打破，资金的流动会使得三个市场的技术形态更趋于一致，即短期行为愈加的复杂化。