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期货日内不同时间段交易特点解析

※发布时间:2018-3-22 22:40:23   ※发布作者:habao   ※出自何处: 

  影响商品期货价格的因素很多,这些影响因素综合在一起共同决定了不同品种日内和日间的价格走势,形成具有一定规律的交易特点。对长线投资者而言,基本面分析很重要,而对于日内短线投资者而言,盘面不同时间点交易特点的分析、心理状态的把握以及技术指标的研判等显得更为重要。本文将日内交易时间划分为不同的时段,试图通过对不同时间段价格走势的分析,总结出不同时间段交易的某些特点给投资者以操作参考。

  开盘价是在8:55-9:00之间确定的,它作为一天交易的起点,是多空双方经过考量斟酌之后以集合竞价方式产生的。影响开盘价的因素很多,不同品种开盘价会反映出这种差异。综合判断,我们认为从价格走势的影响性角度分析,国内期货品种可以分为两类,一类是受外盘影响较大,具有国际化属性品种,比如大豆、铜、铝、锌、燃油和天胶等。这类品种的开盘价受外盘影响较大,日间走势特别容易出现缺口;另一类是由国内因素所主导的品种,比如白糖、小麦、玉米等,开盘价主要是受国内消息的影响,因此大多顺延昨日尾盘价格走势而产生当日的开盘价格。

  次日开盘价的预测除了关注隔夜外盘情况之外,另外也受突发性事件的影响,比如前段时间受H1N1甲型流感事件的影响,美豆盘中罕见跌停,国内市场受此影响跳空低开,盘中跌停。另外对于一些国际性的商品,一般来说,外盘价格与国内品种价格之间有一个稳定的比值关系,投资者可以根据外盘的收盘情况,预测出内盘开盘价的大致范围。

  9:00-9:30这个时段是来完成修正开盘。因为开盘价格是按照最大成交量原则,以集合竞价后第一笔成交价为开盘价而确定的,在集合竞价阶段,不是所有的买卖单子都能成交,这就存在一个问题:这个开盘价并不是所有交易者都认可的。因此开盘之后各类资金会通过对各项消息的不同解读进场参与交易并建立头寸,从而形成日内第一波多空双方搏杀,在搏杀中进一步修正开盘价。

  9:00-9:30修正时段内,开盘后5分钟主要是消化隔夜外盘以及消息面的影响,期价存在过激反应,后面的时间主要是对过激期价进行修正,这种修正多出现在开盘即大幅下跌或者大幅上涨的走势中。经过修正后的开盘价对一天的走势都具有重要的参考作用,通常也把开盘后的半小时作为一天中最为重要的观察时段。

  上图为美豆和国内大豆4月27日的日内走势,隔夜美豆盘中罕见触及跌停,国内大豆低开,多空双方经过半个小时的搏杀之后,开盘价得到重新修正,日内整体趋势也逐渐明了。

  这段时间是投资者经过对前期走势观察以及理解之后,进入市场获得期价波动收益的主要时间,也是一天中交易时间最长的时段。这段时间内资金的关注度以及多空方向的选择对价格的变化起重要的作用。我们认为,成交量和持仓量是资金对价格走势方向偏好的一种外在表现,通过对成交量和持仓量的研判,可以判断出价格涨跌的方向性及持续性并为日内交易提供技术上的支持。

  以天胶在5月26日的分时走势图分析,日内有3个下跌阶段:其中在阶段1,价格下跌,成交量很小,持仓却很稳固,价格有进一步下跌的可能,投资者可空单介入;在阶段2,价格大幅下跌,仓量均增加,价格仍有进一步下跌的动力,空单仍可持有;在阶段3,持仓稳定,成交活跃,价格由14760元大幅下跌至14575元,从基本面分析,国储收购价14600元是市场强力支撑。因此通过对技术面和基本面的双重分析,日内空单宜在尾盘出局,激进的投资者则可依据基本面的点位支撑在尾盘买入少量多单隔夜持仓。

  在9:00-9:30时段多空双方所共同创造的价格波动形态在一定程度上是日内走势的一个缩影,基本预示着日内后市的价格走势。

  ①开盘后半小时占据全天1/8的成交时间,而据统计成交量却占据全天的1/5左右,大量资金拼杀所形成的走势为日内以后期价走势形成了一种直接的心理影响和参考作用。

  ②一般来说,早盘半小时若呈现平开或者高开走势,则需观察开盘三线分钟K线分钟K线),若连续收阳线,则今日走势以偏多行情为主,反之以偏空行情为主;若呈现低开走势,则可观察昨日收盘价格与今日开盘价之间的缺口,若开盘之后期价连续上行超过3个缺口的点位,那么说明市场强势,反之市场偏弱,投资者日内不易大幅看多。

  如上图为5月11日天胶日内走势图,9:00-9:30时段经过对外盘信息以及周围信息的验证之后价格以振荡下行为主,在随后的多空拼杀时段9:30-14:30也逐渐形成这样一个走势。

  在9:30-14:30这一阶段,存在两个休市时间段,其中上午盘在10:15-10:30。经历了前期修正开盘和多空拼杀之后,日内趋势慢慢趋于稳定,这15分钟的休市阶段,能使投资者更多地对后市交易进行重新思考,因此10:30就成为市场日内后市的一个重要观察点或者操作点。

  如下图为5月8日天胶的日内分时走势图,在开盘后的半小时内,价格的走势有一个下探之后的大幅上行。同样在9:30之后的走势中,也是遵循这样一个价格波动形态,但10:30成为这段时间市场短期趋势反转的重要时间点,如上图所示价格经过下跌之后在底部大幅振荡,然后迅速拉升,突破日内所创造的高点,完美地完成了一天的走势。

  受中午国内休市2小时的影响,下午13:30的开盘价主要受以下因素影响:①中午外盘的走势状况;②对午间市场新信息的反应;③对日内前期走势的强化。这三方面的因素结合在一起共同决定了下午的开盘价以及午盘后的走势状况,但在没有重大利多和利空影响的条件下,午盘后的走势主要以强化日内前期走势为主。

  经过前三个阶段的多空厮杀,日内多空力量已经得到确认,一般体现出强者更强,弱者更弱的特征。但是在离收盘前15分钟内,价格一般会出现相反的走势,特别是收盘前10分钟。究其原因主要有以下两方面:一是日内炒单者选择平仓出局;二是大量资金通过对未来市场信息的理解和消化来预测明日价格走势,从而选择多空方向进入市场,以上两方面的因素相互影响造成了尾盘的大幅波动。

  第一,今日开盘价是对昨日收盘之后外盘走势状况以及各类消息面综合反应的结果,但是9点开盘价存在修正需求。

  第二,9:00-9:30时段主要特点是修正开盘时段、在一定程度上决定日内整体多空走势、资金大量搏杀,价格波动剧烈。鉴于以上三个特点,一般投资者仔细观察此交易时段,分辨日内多空整体趋势,暂不要参与其中,而日内短线抢帽子者可在这个多空双方分歧较大的时段,来回进攻,充分利用大波动以及盘面灵敏性来获利。

  第三,开盘后的半个小时,多空基本分出胜负,到了9:30-14:30时段,价格运行相对稳定,日内趋势性较强,操盘风险小,收益相对也稳定,适合一般投资者介入,但也应注意在这段时间内就需要分析和观察技术指标以及仓量的变化从而谨慎选择入市价格以及仓时机。

  第四,9:00-9:30时段的走势与9:30-14:30时段的走势具有相似性,其中10:30是日内趋势是否反转的重要观察点或者操作点。第五,收盘前半小时因为资金进入以及抢帽子者平仓出局,价格大幅波动,一般投资者不要在这个时段进行日内短线的操作。

  以上日内点位分析是建立在统计和经验总结的基础之上,但并不全是放之四海而皆准的方法,投资者在操盘之中还应与基本面消息、日内波动点位等因素相互结合进行验证,从而把握好出入市时机。

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