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期货基础知识》考点精华笔记:期货交易流程

※发布时间:2018-4-17 19:44:01   ※发布作者:habao   ※出自何处: 

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  客户可以通过书面、电话、互联网或者国务院期货监督管理机构的其他方式,向期货公司下达交易指令。目前,通过互联网下单是我国客户最主要的下单方式。

  国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交,撮合成交价等于买入价( bp)、卖出价( sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格,即:

  开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。其中,前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间,后1分钟为集合竞价撮合时间,开市时产生开盘价。

  客户对交易结算单记载事项有的,应当在下一交易日开市前向期货公司提出书面;客户对交易结算单记载事项无的,应当在交易结算单上签字确认或者按照期货经纪合同约定的方式确认。 客户既未对交易结算单记载事项确认,也未提出的,视为对交易结算单的确认。对于客户有的,期货公司应当根据原始指令记录和交易记录予以核实。

  目前,我国大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所实行全员结算制度,中国金融期货交易所实行会员分级结算制度。

  当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易金-当日交易金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)

  当日盈亏=∑[(卖出成交价一当日结算价)×卖出量]+∑[(当日结算价一买入成交价)×买入量]+(上一交易日结算价一当日结算价)×(上一交易日卖出持仓量一上一交易日买入持仓量)

  当日盈亏=∑[(卖出成交价一当日结算价)×卖出手数×合约乘数]+∑[(当日结算价一买入成交价)×买人手数×合约乘数] +(上一交易日结算价一当日结算价)×(上一交易日卖出持仓手数一上一交易日买入持仓手数)×合约乘数

  按照盈亏计算方式的不同,期货公司对其客户的交易进行结算可以分为逐日盯市和逐笔对冲两种结算方式。相应的,提供给客户的也有两种可选的结算单。

  第一,逐日盯市是依据当日无负债结算制度,每日计算当日盈亏;逐笔对冲则是每日计算自开仓之日起至当日的累计盈亏,得出的结果是最终盈亏。

  逐笔对冲对盈亏计算时,未平仓合约的盈亏作为浮动盈亏,不计入当日结存,一旦该合约平仓,其平仓时的浮动盈亏即转为平仓盈亏,结算时浮动盈亏归零。

  共同点:在两种结算方式下,金占用、当日出入金、当日手续费、客户权益、质押金、可用资金、追加金和风险度等参数的值没有差别;对于当日开仓平仓的合约,盈亏的计算也相同。

  该风险度越接近100%,风险越大;等于100 %,则表明客户的可用资金为0,由于客户的可用资金不能为负,也就是说,期货公司不允许客户风险度大于100%,当风险度大于100 %时,客户则会收到期货公司“追加金通知书”。

  交割,是指期货合约到期时,按照期货交易所的规则和程序,交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移,或者按照结算价进行现金差价结算,了结到期未平仓合约的过程。其中,以标的物所有权转移方式进行的交割为实物交割;按结算价进行现金差价结算的交割方式为现金交割。一般来说,商品期货以实物交割方式为主;股票指数期货、短期利率期货多采用现金交割方式。

  大连商品交易所对黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、玉米合约采用滚动交割和集中交割相结合的方式,对棕榈油、线型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合约采用集中交割方式。

  现金交割,是指合约到期时,交易双方按照交易所的规则、程序及其公布的交割结算价进行现金差价结算,了结到期未平仓合约的过程。

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