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叶刚:炒期货不懂经济学怎么行?

※发布时间:2019-2-26 16:12:33   ※发布作者:habao   ※出自何处: 

  去年七八月间,在和讯期市论坛曾火过一个帖子,讲述了多位国内外顶尖期货交易者的故事。虽然随着楼主的断更,此贴最终昙花一现,但帖中上榜之人无一不是中国期货炒手们口口相传的传奇。

  在期货市场中,想要扬名立万,最快捷的方式,无疑就是“翻倍”,林广茂如是,傅海棠如是,叶刚亦如是。林广茂的传奇成于棉花,傅海棠的故事始于大蒜立于棉花,而叶刚扬名立万之役则是2007年的豆油。

  请叶刚回顾自己2000年开始做期货以来的投资生涯,他再次向和讯期货详细描述了自己早已为人熟知的期货交易“三段论”。

  “第一阶段是不知道什么是对的,但知道什么是错的”,对应到自己的交易生涯,叶刚认为2004年前的自己是这个阶段。“那时就是亏,长线短线各种亏”,“慢慢感觉到好像哪里不对,但该怎么做还不知道”,能做到的面对市场,但还无法做到盈利。

  “第二阶段是知道什么是对的,也知道怎么去做”,2007年7、8月间的豆油让叶刚真正意识到:自己已经知道该怎么做了。5万做到900万的成绩无疑是他七年积累的爆点。

  但令人略感诧异的是,对于至今15年交易生涯中印象最深刻的行情是哪段这个问题,叶刚的答案并非是07年豆油的辉煌,“应该是2008年,金融危机时我们对次贷危机的准确判断”。随着年初道琼斯指数出现反转,虽然国内A股还在高位,但叶刚已清楚的预见到了金融危机的严重性,“如果那个时候有股指期货的话肯定就开始做空了”,在中国股市还没有做空机制的2008年,他通过商品期货市场上的做空在危机中完成了自保,还有不错的收益。

  柒福投资成立于2008年,一直是以单账户理财为主。随着市场的成熟,乘着2014年私募大发展之势,柒福于去年8月发行了第一支混合型阳光私募产品融智新锐7期,运行至今收益已超40%,而回撤水平则只有5%左右。

  叶刚定义的期货交易第三阶段是:“能够创造一些新的东西出来”。作为期货出身的私募基金经理,过去一直都习惯于高杠杆的运用,包括“5到900”的奇迹,都是他精于此道的证明,但随着经营私募时间的日久,他渐渐有了新的想法和思:“我现在做交易一般都会运用低杠杆的交易工具,慢慢的开始追求稳定的收益”。

  对与高低杠杆的取舍,叶刚是这样理解的:高杠杆意味着需要根据行情的变换做更多的选择和判断,判断的次数多了出错的几率也会提高,所以“这是个双刃剑”,“长期来看不一定就能赚的比低杠杆多”,而采取低杠杆的交易工具,相对而言收益会比较稳定。

  “我现在已经把交易视作终生事业了,所以就要有一个长远的规划”,这是当初选择转型时,叶刚的想法。

  从交易风格上来说,叶刚给柒福投资的定位是:“主观趋势交易,主要研究的是宏观基本面”,用他自己的话来讲,就是“看准一个大方向,隔壁小妹让我欲罢不能然后紧紧抓住”。而从投资标的选择上,更多的是结合股票、期货、债券的混合型产品。

  以目前的行情为例,叶刚判断,金融和互联网中国未来十年的经济增长点和发动机,“就像过去十年的房地产一样”。既然已经判断出了大方向,随后要做的就是“自上而下”的选股,围绕着这两个主题,进行限定范围内的个股优选。

  作为一个在期货市场上证明过自己实力的大佬,当被问及给期货市场的后来者们有哪些的时候,他表示:看经济学理论的著作,不是那些讲长线短线的技术理论,而是正统的经济型、经济学。“期货是一门科学,想要从事期货投资的人一定要从理论入手”,然后理论联系实际,因为期货市场的变化是符合经济学规律的,“正儿八经的经济学你不懂怎么搞?”

  

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