本报记者 赵月若雪
10月，工业企业利润增速再度由正转负，“克强指数”三大指标之一铁货运量连降10个月，另两项指标贷款发放量及耗电量也都出现走低趋势，多项数据表现不乐观，显示出中国经济增速放缓的趋势越来越明显。
10月工业企业利润增速转负
本月27日，国家统计局网站公布110月份全国规模以上工业企业利润数据，数据显示，110月份，全国规模以上工业企业实现利润总额49446．8亿元，同比增长6．7％，增速比19月份回落1．2个百分点，主要受10月当月利润增速转负影响，与去年整体增速12．2％的数据相比，几乎下降了近一倍；实现主营活动利润46283．5亿元，同比增长6％，增速比19月份回落1．5个百分点。
就10月份单月的数据来看，规模以上工业企业实现利润总额5754．7亿元，同比下降2．1％，为2012年8月以来最差表现，而与之对比，9月份则同比增长0．4％。这也是9月增速由降转升后，10月利润增速再度回落为负值。
国家统计局工业司何平博士认为，10月份工业利润下降的主要原因有：第一，产品销售增长缓慢，市场需求不旺导致生产和销售有所放缓；第二，成本上升快于销售增长；第三，价格走低挤压盈利空间。
据何平测算，10月份，因产品出厂价格同比下降2．2％，企业主营业务收入减少约2160亿元，而因原材料购进价格下降2．5％，主营业务成本减少约1560亿元，两者相抵，利润总额净减少约600亿元，对10月工业企业利润增速再现全行业性下降影响明显。
10月末，规模以上工业企业应收账款105569．4亿元，同比增长11．1％，增速略微回升，110月应收账款累计同比增速与收入累计同比增速的差额较19月增加0．3个百分点至3．4％,再一次扩大,也显示出企业现金流情况持续恶化,回款质量下滑。10月末产成品存货37279．6亿元，增长14．4％，连续两个月下降,反映出工业企业去库存的行为仍然持续。
“克强指数”普遍走弱
同日，交通运输部公布了2014年10月交通运输运行分析报告，报告显示，铁投资加速未能扭转货运量下滑趋势，110月份，全社会累计完成货运量353．9亿吨，增长7．3％，其中铁货物发送量下降2．9％。10月份，铁发货量同比下滑6．6％，这已是铁货运连续十个月下降，尽管连月来推出多项和创新业务，如9月份铁总公司开通了快运班列，但铁货运却始终不敌疲软的经济，仍然呈现持续下降的趋势，且10月跌幅比9月又扩大了1．1个百分点。
根据所公布的数据，10月份，全社会完成货运量38．8亿吨，增速较上月回落4．2个百分点，除去铁货物发送量下降之外，公、水货运量虽保持增长，但增速也分别放缓了5．2个和0．2个百分点。报告称，10月份客运增速小幅回升，铁客运增速明显加快；货运增速明显放缓，铁货运持续负增长；港口吞吐量增速持续低位波动。
与此同时，中电联规划与统计信息部的数据则显示，今年110月份，全国全社会用电量45484亿千瓦时，增速较9月回落1个百分点，比去年同期回落3．6个百分点。10月份，全国全社会用电量4508亿千瓦时，增速比去年同期回落6．5个百分点，其中，仍有7个省份用电量负增长，制造业日均用电量连续4个月环比减少，四大高耗能行业用电量与上月基本持平，但增速环比、同比均回落，城乡居民生活用电量增速已经连续4个月低于1％。
而央行公布的10月信贷数据显示，新增人民币贷款出现骤降，拖累社会融资规模大幅低于预期。据统计，中国10月社会融资规模为6627亿元，大幅低于预期的8875亿元，且比上月少4728亿元，比去年同期少2018亿元。其中，新增人民币贷款大幅萎缩，仅5483亿元，而上月的新增人民币贷款为8572亿元，环比下跌了36％。同时，10月末，广义货币（M
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）余额119．92万亿元,同比增长放缓至12．6％，增速分别比上月末和去年同期低0．3个和1．7个百分点，创7个月来新低。
也就是说，10月份，用电量、铁货运量以及贷款发放量这三个“克强指数”的构成要素全面走低，导致“克强指数”环比下降20％至4．54，距离8月创下的五年新低3．84仅一步之遥。
经济增速放缓
10月多项经济指数全面回落，呈现走低趋势，显示出目前我国经济整体来说并没有摆脱下行的压力，“增长速度进入换挡期，结构调整面临阵痛期，前期刺激政策消化期”这一“三期叠加”局面出现，经济增速放缓趋势明显。
此前，透社曾综合10多家机构调查结果预计，今年四季度中国经济增速为7．3％，全年为7．4％；明年四个季度增速将逐季放缓，分别为7．2％、7．1％、7．0％和6．9％，全年预计为7．1％。上周一，国际投行瑞银发布20152016年经济展望报告，报告指出，尽管未来稳增长政策会加码，美国经济稳步复苏也将支撑外需，但未来两年房地产下滑仍是内需和整体经济的主要拖累因素，将继续建设活动、重工业生产和投资，加剧地方财政困境，并拖累收入增速。
虽然10月工业经济运行情况不尽如人意,但何平指出，从110月份总体情况看，工业利润仍保持一定增长，利润率还稳中略升，显示在新常态下工业经济效益总体上仍呈平稳运行态势。他表示，尽管10月份石油等传统上游能源和原材料行业利润下降明显，但食品、纺织服装、汽车等满足生活消费或转型升级的行业利润保持了较快的增长，表明国家一系列调结构、促转型、提质增效政策正在逐步发挥作用。
同时值得一提的是，虽然经济下行的因素仍然存在,但经济失速的风险并不存在。而鉴于当前就业压力并不明显，有观点认为决策层或许会房地产行业的自发调整，以推动经济转型和再平衡。瑞银认为，考虑到债务高企、产能过剩及信贷配置效率低下，如果实施类似于全球金融危机后推行的极度宽松的货币政策和大规模刺激措施，将只会进一步加剧结构失衡、积累金融风险。为了确保金融体系稳定、避免经济“硬着陆”，始终稳健的货币政策，未来宏观调控政策仍会更多地着眼于调结构,转型升级过程的平稳、可控,而非追求总量目标。