扫描或点击关注中金在线日,雪球嘉年华活动在上海举办,活动以“连接投资的一切为主题”。英大证券首席经济学家李大霄就“中国股市发展趋势”展开。季建业情人
世界经合组织预示下一阶段全球经济是稍往下走的。李大霄表示,目前美国在全球经济体中属于较好的。对比国债收益率,中国是率先向下走,之后到稳杠杆的阶段。美国和中国的距离程逐渐缩小的情况,而且短期的收益率有倒挂的情况出现。特别是一年期和两年期,因为十年期的国债当成无风险收益率的上行,它会造成整个资产价格的下行,包括美国股票的见顶回落,就是居于这个过程。但中国现在是向下走,也就是说,国股市会跟美股有不一样的情况发生,因为整个的利率有可能会出现不一样的状态。
美股现在正在回落,包括道琼斯指数、纳斯达克指数、标准普尔指数是同步回落。美股见顶到底会对A股产生什么样的影响?李大霄分析到,A股的情况,中国是“L”型,今年是6.6%,明年是6.4%,“L”那一横仍然是6%-6.5%之间。把它跟全球主要经济体横过来比较来看,中国仍然是全球主要经济体的1-2倍的增幅。
现在实体经济的融资成本在缓慢下行,这给资产价格有一个比较好的支撑。现在资金的价格在悄悄下移,债券在逐渐上升,这对股票市场的见底提供了一个较好的资金。
在谈到在何时可以买卖股票,李大霄回股市28年,第一个可以买股票的地方是在325点,第二个买股票的地方是在998点,,第三个地方是1664点。另外还有四个地方不能买股票,第一个点是1500点,第二个地方是2100年,第三个地方是6124点,第四个地方是“顶”是不能买股票的。什么时候才能买?28年以来是这样的。在PE等于10的时候,才可以买股票。那4个点,整个PE是10倍,才可以买点股票。
市场下一阶段有五个变化,国际化、规范化、法制化、双向交易机制完善、退市制度完善。整个市场底、政策底都已经形成,主要有六个理由:宏观经济、A股吸引力,还有多项的政策,重要的是往后长期资金会持续的进入市场,这会给市场带来源源不绝的蓝筹股的需求,很多利好政策在逐条落实。
在选择投资方向时,李大霄表示有可能会面临产能过剩的风险。而针对买什么比较好,李大霄表示,金矿在第一大块,银行是第一位,非银行金融是第二位。第一推荐恒生国企,第二推荐上证50,第三推荐恒生指数,第四推荐沪深300。
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