陈维君
今日是股灾发生后国家救市的第一天，受周末强烈利多消息刺激，股指大幅高开，很多股票以涨停板开盘，蓝筹股更是呈现大幅资金净流入状态，成交较前一交易日，大幅增长。笔者认为，有三大看点值得评论：
第一，以银行、两桶油等超级大盘股为首的航母股票呈现大幅净流入，股价大幅上涨。这表明，救市资金已经开始入场。但从盘口分析，散户们却是保持以往的“不良惯例”，即认为只要是这些大盘股启动，行情就结束了，因而在盘口表现上，正好与主力资金相反，即主力大幅流入，而散户却大幅抛售，这种恶性习惯整整保持了达8年之久，散户们一直延用这种不良操作习惯至今。我们都知道，任何一只股票上都聚集了一些主力，有的是单枪匹马的主力，有的是主力扎堆出现在某只股票上，过去总有人这种持仓结构，但实际上，正是因为其良好的基本面才导致了这种持仓现象，但在很多散户看来，他们一向不看好这种盘子的股票，原因正是价值投资的缺失。在中国散户眼里，价值投资根本不可能出现，只有投机，而且瞄准的对象正是那些小盘股。现在看来，散户们的这种“自以为是”要受到市场的嘲弄了。
第二，创业板和中小板股票继续呈现弱势，主力继续大幅抛售。在创业板和中小板里，很多股票都是以“高送转”来吸引散户跟风的，而现在这种股票却出现在了跌幅榜的前列，可以说，散户被这种上市公司给戏弄了。笔者注意到，很多高送转上市公司里，只有少数是既送转股票，又高派现的，而大多数只是象征性地派现，只通过高送转来推高股价，一旦行情转势，这些股票首先被抛售，而且到了最后，一旦失去融资能力，就再也爬不起来了。从历史来看，有的上市公司在上市第二年就被ST。奇怪的是，盘口显示，散户们越发对这种股票低位接盘，越跌越买，与主力正好相反。这样的股票可能是套住散户的，散户们深套后，往往把气撒在身上。盘口显示，主力狂抛，而散户成接盘侠。
第三，股指期货早盘持续大幅增仓，国家救市。从盘面看，在周末这么多的利多消息出台后，股指期货仍然大幅增仓，显示根本国家救市，只到了尾盘才减仓。按笔者的判断，各公募基金虽然之前也有空头套保头寸，券商也有，但周末消息称，机构不得做空，且已有空单只允许减仓，那么，为什么在早盘的盘面上仍然救市呢？只能怀疑这些资金不是国内资金，能够与国家的，虽然不排除仍然有些人不以为然，但这么公开地，显然来头不小，且每笔成交如此之大，也不是一般散户和一般主力所及。
笔者认为，股指期货除了有套保作用外，其它的几乎对市场没有任何帮助，自从上市以来，就连续多年遭到散户的，股指上涨自然有上涨的道理，原因是股价的推动，无需股指期货来助力，但下跌时，只对套保机构有帮助，起到对冲作用，对散户来说，这根本就是财富，因为绝大多数散户缺乏套保能力，也不具备套保知识，这反而成为了散户们的灾难之源。这也出制度对主力和散户并不是平等的，既然如此，股指期货不要也罢，或者推出迷你型股指期货，让散户也能有机会保住自己的果实，但眼前以暂停为宜，消除祸患应即刻进行。
通过上述三大看点，笔者认为，要让救市立杆见影，就要果断消除绊脚石，散户们也应该从中吸取教训，对那些可能救也救不起来的股票应该止损，壮士断腕，转而改变操作思，与大市为友，与价值为友，也不要因为救市后，所持股票仍然不见起色而对继续心存不满，重要的是改变自己的不良投资习惯。
股灾虽然人人不喜欢，但能够从中吸取教训，转变到价值投资的良性轨道上来，也不失为一种进步。（本文作者简介陈维君系职业投资人、和讯财经评论特约作者，有着二十年的股票和期货投资经验。）