从半年据来看,行业头部期货公司的净利润增速下滑明显。其中,永安期货依然是行业最赚钱的期货公司,净利润虽达到5.48亿元,但相比于去年同期,净利润增速下滑明显。而另外两家头部公司—中信期货和海通期货,净利润则双双下滑。
所谓得风险管理业务者得天下。今年不少期货公司也开始纷纷转型,重点布局风险管理业务。例如,曾以开展资管业务著称的天风期货,今年其他业务收入猛增41倍,而去年该项业务收入尚不足350万,今年收入已接近1.5亿元;广州期货其他业务收入同比大增近10倍。
根据已经披露的情况看,期货行业头部公司利润增速出现明显下滑。相比于2017年上半年,多个头部期货公司一度增速超过100%来说,今年的期货公司利润增速明显下滑到了平均10%-20%之间。
永安期货依然是最赚钱的期货公司,兼职小娇妻净利润达到5.48亿元,同比增长16.02%;同时,在营收方面,永安期货也拔得头筹,达到了64.84亿元。据券商中国记者不完全统计,在已披露的39家期货公司中,7家期货公司净利润超过1亿元。这7家期货公司分别是永安期货、中信期货、国泰君安期货、海通期货、中国银河期货、申银万国期货和华泰期货。
从永安期货的情况来看,净利润增速同比为16.02%。相比于去年同期,净利润增速下滑明显,2017年上半年增速超过100%。从永安期货可窥一斑,期货行业的头部公司利润增速已经在今年上半年出现了明显下滑。
另外两家行业头部期货公司,中信期货和海通期货的净利润则双双下滑。其中,中信期货上半年净利润1.85亿元,较去年同期下降9.6%;海通期货上半年净利润1.70亿元,较去年同期下滑3.24%。
其实,这一成绩也来之不易。2018年上半年,我国期货市场成交量约为14.05亿手,较去年同期小幅下降4.93%,但成交额却出现增长约为96.10万亿元,同比增长增长11.86%,这还得益于商品价格的总体上升。
相对于大型期货公司净利润增速下滑,一些中小型期货公司的业绩表现更不如人意,出现营收净利双双下滑。其中,营收下滑最为明显的是海航期货,下滑约九成。净利下滑超过五成的有大越期货、金元期货、西南期货以及海航期货。
根据大越期货发布的2018年半年报,该公司上半年营业收入为4333.45万元,同比下降2.14%;归属于挂牌公司股东的净利润为323.46万元,同比大跌73.40%。对于净利润大幅下降原因,大越期货在报告中认为,是由于新增的法人居间佣金率较高,使得营业支出比上年同期增加1104.63万元,达到3913.72万元,同比增长39.32%。这也是导致利润大幅下滑的主要因素。
在半年报中,有一家期货表现特别亮眼,那就是先融期货。在今年上半年营收方面增速最快,达到了297.92%,接近3倍增速;净利润达4571.16万元,增速为63.82%。其实,先融期货在2017年的业绩也十分亮眼,营收达到了13.45亿元,同比增长达到了惊人的12倍;净利为5442.23万元,增速达129.86%。
然而,从2018年半年报来看,先融期货的期货经纪业务手续费收入下降17.13%;资产管理业务收入增长19.25%;风险管理业务收入,增长341.68%;投资收益及公允价值变动收益增长853.63%。显然,风险管理业务和投资收益成为推动先融期货业绩狂飙的重要原因。
随着期货公司各项创新业务的迅猛发展,期货公司的营收格局已发生质的变化。尤其是风险管理业务,目前已成为不少期货公司收入的“大头”,逐渐告别过去拼经纪业务手续费的时代。
中期协数据显示,上半年期货公司风险管理业务收入达到412.55亿元,同比增幅为14%。整体来看,龙头期货公司在风险管理业务上继续发力,在行业中摇摇领先,并且已成为营收的绝对主力。
16家新三板期货公司中,有13家披露了去年和今年上半年的其他业务收入(风险管理业务收入在报表中主要以其他业务收入体现),其中11家同比增长。其他业务收入过亿元的有10家,其中4家收入超过10亿元,永安期货、上海中期、海通期货以及先融期货,分别为52.86亿元、42.21亿元、19.76亿元、15.15亿元。
最具代表性的是上海中期期货。上半年上海中期其他业务收入为42.21亿元,同比增长达46.69%;而上半年上海中期的营收为43.89亿元,即其他业务收入占比达96.17%。
上海中期期货半年报显示,公司营业收入同比增长13.92亿元,增幅为46.43%,营业收入同比大幅增加的主要原因是公司风险管理子公司(上期资本)业务的大幅增长。
2018年上半年,上期资本的营业收入增加14.15亿元,主要涉及基差交易、仓单买卖等项业务。公司净利润同比增长870.00万元,增幅为17.32%,其中上期资本净利润同比增长1949.42万元,净利润同比增长的主要原因是其基差交易、“期货+场外期权”业务大幅增长所致。
中期协在报告中指出,累计净利润减少较多,是由于华信物产将存放于集团财务公司的20.85亿元计入资产减值损失,导致公司5月亏损20.97亿元,其余78家公司本年累计净利润4.04亿元。
江浙某大型期货公司负责人表示,在创新迅猛发展的同时,期货公司风险管理业务机遇和挑战并存。首先,生产型企业以及产业链上下游企业对产品个性化的需求很大,作为期货公司,其风险管理子公司应该提供更多的个性化的需求。其次,期货公司在产业风险管理上应该提升风险管理能力,加强投研能力的建设,帮助企业解决风险管理需求。
截至2018年6月30日,共有79家风险管理公司通过协会备案,71家公司备案了试点业务。其中仓单服务、基差交易、合作套保的备案公司数量均超过60家,定价服务和做市业务备案公司数量分别是58家和33家。
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