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新湖期货:分析A股综合市场观点及投资参考

※发布时间:2018-9-16 13:27:38   ※发布作者:habao   ※出自何处: 

  沪深两市早盘开盘后迅速冲高,随后遇阻震荡回落,并跌破5日均线的重要支撑;午后题材板块崛起,特别是以医疗保健、互联金融、软件等为主的新兴产业板块启动,带动股指震荡上攻,并再度站上2850点重要,同时也收复5日均线点的压力后,股指于尾盘出现跳水走势,2850点得而复失。盘面上来看,新兴产业题材板块遍地开花,同时涨停板个股家数接近40家,市场赚钱效应回升。两市成交量突破4300亿,较近期的3700亿附近增幅明显,并且主要集中在创业板的资金回流。医疗保健、养老、油气等板块涨幅居前;运输服务、猪肉、酿酒等板块领跌。

  股指维持在5日均线上方窄幅震荡,同时板块之间出现明显的分化,近期表现较好的板块,包括大消费类的酿酒、食品等出现回落,而最近表现不佳的品种,如软件、电商等板块崛起,虽然股指收盘微跌,但是盘面上可喜的变化是赚钱效应提升。

  从的资金流向来看,买盘出现一定的增加,同时卖盘出现一定的减少,委买和委卖之间的比值出现扩大,自周一市场净流入超过250亿后,今日市场的资金再度出现就流入的态势,虽然今日股指微跌,更多的体现在权重板块表现不佳所致,但是并未市场存在的赚钱热情。

  技术分析显示,沪指MACD指标中的绿柱连续缩短;股指已经脱离的BOLL通道的下轨道;而KDJ指标近期一处于超卖状态,但是周一股指上攻之后,久违的底部交叉即将出现。

  市场在低位涨涨跌跌均是筑底的正常现象,只要股指没有跌破重要的支撑位,很难说市场阶段性反抽的结束。从今天的市场来看,股指在2850点上方面临密集成交区的,面临压力临时出现回踩是正常现象,这也是股指筑底的过程中必须要面临的阵痛之一。所以我们投资者一定要控制好仓位,轻仓参与股指的反弹,且不可用重仓博弈,包括无人驾驶、OLED、保健医疗等板块存在一定的布局机会。

  周二收盘,沪指下跌0.25%报2843点,深成指下跌0.01%报9908点,创业板上涨1.15%报2081点。盘面上看,智能医疗、钛白粉、互联网金融、国产软件等板块涨幅居前,猪肉、机场航运、白酒等板块跌幅居前。沪股通净流入逾3亿。

  早盘股指震荡盘跌,午后在智能医疗、互联网金融等板块的带动下,股指快速反弹,创业板一度涨逾2%,尾盘有所回落,三大股指收盘涨跌不一。沪指受压十日线,前期强势股冲高回落,市场分化严重。从最近六个交易日的地量来看,当前市场处于窄幅横盘整理时间,多空交投不活跃,应该来说股指上下空间是有限的,那么经过最近几个交易日做空动能的急剧宣泄,下周沪指其实是具备一定反弹动能的。短期,要重点关注沪指在2800点一线的支撑力度。

  从沪指30分钟分时图看,沪指在60日均线处承压下行,这基本验证了短期将维持箱体窄幅震荡走势的判断。因而,沪指在2800点一线是相对安全的区域,此时对于中长线投资者而言就是逢低补仓质优超跌股的较好时点。短线也具备一定的反抽向上的机会,当然要注意选择较为活跃的超跌品种操作。如果市场继续保持弱势整理格局,那么低估值的防御板块必将会是中长线资金的避险场所之一。

  具体操作上,在市场存量资金博弈的背景下,期待板块持续表现是很难的。资金炒作的周期会很短暂,游资炒作会不断进行更换,因而短线操作难度加大。也就是说,涨跌不大的情形下,机会只会出现在个别板块和个股上。投资者可以重点公司业绩较好的等防御性板块。这些板块的质优个股有望迎来估值修复的契机,而且可能会是一个中长期行为。

  从市场轨迹来看,上海综指、深圳成指收盘为阴十字星走势,创业板则为一定上影线的线,这说明当日市场震荡中主板与创业板出现了分化。从上海综指轨迹来看,上海综指离5日均线较为接近,显示如果量能不济,市场有可能再次回落,而周二的量能略有增加,但股价滞涨,显示上方抛盘密集区较为压力明显;市场虽然启动创业板刺激人气,但人气指标中的RSI并不跟随,显示市场后市量能依然是最关键的参考指标。

  总体而言,近期A股在重挫后的反弹较为复杂且上行困难,但由于短期技术指标依然存在修复可能,因此震荡中个股自救的幅度需要观察量能变化与基本面情况而定。从投资策略来看,投资者需密切关注市场量能的配合情况及基本面变化,参与操作的资金应进行严格有效控制,对于稳健投资者而言,目前仍宜采取战略观望为宜。

  弱势的行情消息面往往能引发一定波澜。周二便是这样,早盘各大指数还是萎靡不振,午后证监会劝说定增老股锁定一年的消息,犹如给创指注入了一剂鸡血,创业板指随后便应声绝地反击拉升,从而让孱弱的盘面再起新波澜。

  从盘面来看,在创指探底大幅拉升下,盘面结构性特征更加明显。其中前期停牌补跌、业绩暗淡类个股率先出现分化调整,而具有高送转+中报业绩大增类个股,则在弱势中再度强势爆发。如材料年报推出10送15高送配方案、且中报业绩预增达485%,该股近两月来便在弱势中暴涨达180%,成为持股投资者最赚钱品种。充分说明当前行情虽然弱势不稳,但结构性牛股却异常火爆,我们可重个股轻指数,对具有高送转+业绩高增长的双轮驱动类小盘股大胆逢低布局。

  在缩量偏弱的行情中,资金确实更青睐业绩高增长性题材。不过虽然锂电池为首的业绩高增长股能频频逆势爆发,但并不代表新一轮反弹就此开始,今日创指获注鸡血式探底回升后,明日还须防空军的大反扑。我们广州万隆认为,证监会劝说定增老股锁定一年,只是延长其套现时间,一二级市场巨大的差价并没改变,这仍不能解除大股东的套现吸血。另外,新股抽血不断、两融余额不断下降、新增投资者开户数大幅减少、宏观经济数据复苏与货币政策由宽松转向稳健,这些利空因素又时时制约着股指。

  由此来看,对对创指的绝地反击我们还是须谨慎。特别是对那些趋势走坏、反抽无力与产业资本减持类的个股,我们更不应立于危墙之下,逢反抽调仓换股为宜,如以下四大品种。

  创业板指大幅反弹中,并没有跟随大幅上涨类个股,此类股往往就是弱势品种,逢反抽出局为宜;2,近期股指反弹中的个股,此类股就算是反弹也只是反抽而已,后市还将会下探杀跌,如友好集团大幅跳水杀跌;3,产业资本大举减持类个股,弱势减持无疑是雪上加霜,如掌趣科技被巨额减持3亿多后,股价一蹶不振;4,涨幅巨大筹码不稳类个股,此类股往往会成主力杀跌对象。如合肥城建高位两根巨阴跌停。

  事件:2016年5月9日,上海市出台《上海市鼓励电动汽车充换电设施发展扶持办法》。建设环节,对专用、公用充换电设备,给予30%的财政资金补贴;运营环节,对专用充换电设备补贴0.1元/度,对公用充换电补贴0.2元/度。对充换电企业在沪建设的企业平台,按设备投资的30%给予财政资金补贴。

  充电桩板块再出利好,继国网启动充电桩二次招标之后,上海充电桩补贴政策正式出台。4月28日,国网公布今年充电桩首次招标结果,并同时启动第二次招标。国网今年前二次的招标量就已经与2015年规模相当。预计国网今年充电桩的招标量将比2015年增加1倍以上。5月9日,充电桩板块再出利好,上海市出台补贴政策,补贴力度相对于上海市以前的增加了1倍多,建设、运营环节都能享受补贴。

  桩桩互联,解决用户痛点。目前充电桩运营环节群雄崛起,不同企业占山为王。同一地区存在多个充电桩运营平台,且互不兼容,不方便消费者使用。根据该政策,上海市将组建市级平台,要求充换电企业将与充电、状态查询、电量有关的基本数据接入到市级平台,形成桩桩互联,并且只有这些基本数据接入后,才能享受运营补贴。而与充电预约、费用结算有关运营数据由第三方运营平台管理。根据该方案,最终将实现桩桩互联,有利于消费者充电;有利于管控,防止出现骗补;也有利于第三方运营龙头企业快速发展。

  旧桩,同享补贴。由于新能源汽车是一个新兴的行业,以前配套的充电桩国标GB/T20234不够完善,各厂商执行过程中各有特色。2015年12月,由质检总局、国家标准委联合国家能源局、工信部、科技部等部门,发布新修订的电动汽车充电接口及通信协议5项国家标准,新标准于今年的1月1日起正式实施。而2016年之前建的充电桩基本不符合新国标的要求。针对于此,上海市明确充电桩,可享受充电桩建设补贴政策,建成后运营可享受运营补贴政策。有利于旧桩的推进。

  投资:充电桩设备企业将率先收益,长期利好第三方运营公司。积极关注充电桩设备提供商:和顺电气、中恒电气、科陆电子;充电桩运营商:北巴传媒、特锐德。

  近期行情回顾:上周SW食品饮料指数上涨0.13%,同期沪深300指数下跌1.77%,SW食品饮料指数跑赢沪深300指数1.9个百分点,涨幅在申万28个一级行业指数中位列第一,也是唯一一个涨幅为正的行业。子板块方面,受益于盈利能力大幅改善,防御力佳且目前估值相对较低,肉制品(4.93%)、乳品(2.97%)涨幅明显;夏季即将到来,加之即将开幕的欧洲杯,啤酒(2.66%)涨幅列第三位;白酒(0.22%)和其他酒类(0.11%)子行业表现也优于沪深300;葡萄酒(-6.82%)和食品综合(-5.27%)跌幅较大。

  估值处于偏低水平:截止2016年5月15日,食品饮料行业动态估值为26.97X,在所有申万一级行业排中从高到低第十八位,处于偏低水平。

  行业信息回顾:2015年美国商超渠道进口葡萄酒销售数据分析;今年内江苏省70%白酒企业建立电子追溯系统;2016年南非葡萄酒产量降至近五年最低水平;饮料拼营销,冰淇淋高端化抢市场。

  上市公司信息回顾:古越龙山提价公告点评;?三只松鼠?谋划上市,目前估值40亿;海南椰岛大股东股权转让拖沓,一季报亏损被动受伤。

  组合收益回顾:报告期内,沪深300指数下跌1.77%,申万食品饮料指数微涨0.13%,我们的组合上涨2.11%,表现好于申万食品饮料指数和沪深300指数。

  投资:我们认为,防御性板块依然是目前的最佳选择,白酒即将进入淡季,可关注肉制品、乳品、食品综合等的表现。重点关注双汇发展(000895)、伊利股份(600887)、沱牌曲酒(600702).

  板块方面,上周沪深300指数大幅下跌,跌幅为1.71%。几乎所有的板块均处于下跌,而且跌幅都较大。在涨幅榜上,食品饮料板块表现最好,涨0.47%,是涨幅最大的行业。医药股表现一般,跌2.60%。

  子板块方面,医药生物板块上周整体跌幅2.60%,而同期沪深300指数的跌幅1.71%,医药生物板块跑输沪深300指数。从子板块来看,所有子板块均处于下跌,而且跌幅都较大。其中,中药表现最好,跌1.94%。

  行业动态方面,互金+医药仍处摸索阶段,风控模式较为常规。近年来,在互联网+医疗大热背景下,BAT(百度、阿里、腾讯)争相布局医疗市场。阿里健康目前有药品零售、医疗服务、药监码和健康保险四大板块;腾讯旗下的腾爱医疗核心业务包括智能终端、医生平台和健康基金+医保的互联网金融业务;百度医生则借助大数据帮助患者寻找合适的医生。

  简评:预计到2020年,整个生物经济产业将达到9万亿元,其中生物医药产业有5万亿元的产业潜力。而国内高新医药产业发展的资金缺口非常大。尽管医药行业需要足够的资金来支持行业发展,但目前从国内外看,医疗医药行业P2P还处于摸索阶段。

  后市预判:随着人口老龄化的加剧,医药行业越来越受到重视,尤其是其中的细分行业--医疗器械。2009年-2014年,我国医疗器械制造业高技术产业整体规模增长了2.32倍,这说明医疗器械行业的快速发展。从A股相关上市公司业绩来看,医疗器械板块在今年交出了一份靓丽的成绩单。从半年报业绩预告来看,尚荣医疗和鱼跃医疗均双双发布喜讯。尚荣医疗预计2016年1月至6月归属于上市公司股东的净利润变同比变动20%至50%;鱼跃医疗预计2016年1月至6月归属于上市公司股东的净利润同比变动幅度为30%至50%。国家大力支持高性能医疗器械的发展,关注进口替代预期强烈的高端医疗设备制造商。

  事件:近日国家发展委、交通运输部联合印发《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》,2016-2018年拟重点推进铁、公、水、机场、城市轨道交通项目303项,涉及项目总投资约4.7万亿元。其中,2016年项目131个,投资约2.1万亿元;2017年项目92个,投资约1.3万亿元;2018年项目80个,投资约1.3万亿元。铁:结三五铁新建3万公里的发展规划编制,重点推进86个项目前期工作,新建改扩建线万亿元。通过此次规划编制,完善全国高铁网络并重点推动部铁通畅水平,加快城际铁的建设。我们认为,十三五期间铁行业将保持稳定增长。

  城市轨道交通:重点推进103个项目前期工作,新建城市轨道交通2000公里以上,涉及投资2000公里以上。根据现有城市轨道交通建设规划(不含现代有轨电车),到2020年,全国里程将达到8000公里,新建5000公里左右。我们认为相较于城轨投资的经济收益,更看重城轨建设对解决大城市病,并有效带动城市发展的民生效应。随着城轨建设向二、三线城市蔓延、地铁申报标准有望调整,十三五期间城轨建设更有超预期的可能性。

  公:重点推进54给项目前期工作,新建扩建高速公6000公里以上,涉及投资约5800亿。以三大战略区域通道内高速公为重点,实施国家高速公网剩余段建设和繁忙段改扩建,推进普通国道提质升级和未贯通段建设。我们认为目前公建设基本上已经达到供需平衡,而此次规划建设是为了适应区域经济发展的适度建设。

  机场:重点推进50个项目前期工作,涉及投资约4600亿。结合全国民用运输机场布局规划修编,推进干线机场改扩建工程,提升枢纽机场保障能力;加快支线机场建设,完善机场布局。此次规划项目主要以扩建为主,说明我国民航需求快速发展,区域航空枢纽功能得到进一步加强。

  投资:基于对轨交行业未来一段时期内仍将保持较高景气的整体判断以及对细分领域的结构性机会梳理,我们积极关注具有细分领域龙头优势且有产业链横、纵向布局的门系统龙头康尼机电(603111)、内生+外延发展方式的电源系统龙头鼎汉技术(300011)以及实施一横一纵战略的连接器龙头永贵电器(300351);同时关注机场跑道快速修复领域的达刚机(300103),国内空港设备龙头威海广泰(002111).

  跌破增发价的定增股一度被认为是市场的另一个价值洼地,不仅意味着中小投资者可以以低于大股东、机构投资者的价格买到更便宜的股票,而且不受定向增发锁定期限(多为12个月内,大股东认购部分为36个月)。截至5月17日,今年以来已实施完成定向增发的上市公司共632家,其中股价跌破定增发行价的有130家,占比约20.57%。这130家公司中,主板76家,中小板29家,创业板25家。其中折价幅度排名居前的分别是石化机械折价51.00%;万顺股份折价50.62%;国金证券折价48.71%。袁惟仁老婆

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