2017 年上半年，全行业共实现原保险保费收入2.31 万亿元，同比增长23.0％。其中，财产险公司和人身险公司分别同比增长13.9%和26.0％;
回归保障，业务结构改善明显，助力价值提升。财产险公司非车险业务原保险保费收入1681.5 亿元，同比增长25.4%，占比首次突破3 成，达31.9%。人身险公司普通寿险产品增长迅速，万能险规模占比下降明显。2017 年上半年普通寿险产品占比52.9%，较去年底上升16.7 个百分点，万能险占比17.4%，较去年底下降19.5 个百分点。从期限结构上看，期缴保费占比提升，达33.1%，同比上升6.5 个百分点；3-5 年期和10 年期及以上期缴业务占比提升明显，分别占新单保费的12.1%和15.7%，占比上升2.6 和2.1 个百分点。
资金运用规模和收益平稳增长。2017 年上半年，保险资金运用余额15.0 万亿，同比增长8.3%，其中债券、贷款、股票比例上升，银行存款和证券投资基金占比下降。半年实现投资收益3717 亿元，投资收益率2.66%，投资收益平稳增长（去年半年2.47%）。
互联网保险增长迅猛，或成下一业务发力点。2017 年上半年，互联网保险创新业务签单件数46.66 亿件，同比增长123.6%。其中，退货运费险27.35 亿件，同比增长53.0%；责任险4.19亿件，同比增长17.4 倍；险6.98 亿件，同比增长13.3倍；意外险3.36 亿件，同比增长1.45 倍。
行业核心逻辑重申：今年业务增长的确定性，以及行业回归保障带来的新单价值率的改善，价值增长同样具有确定性；750 日移动平均曲线下移带来的利润压力减弱，价值增长带动剩余边际的加速，利润存在改善预期。保险估值快速修复，寿险静态PEV 改善明显，价值增长带动股价新一轮上升空间，关注中报行情。
投资：行业发展情况良好，业务增长带动价值增长，关注保险板块中报行情，个股方面推荐新华保险、中国平安、中国太保、中国人寿。
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