万达商业要从退市了，而这距万达商业在港挂牌不过15个月，距离万达商业宣布要发行A股不过半年多一点。
万达2014年12月在上市，每股发行价48港币，最高价只到过78港币，而最低价却低到了31.10港币，以3月30日收盘价计才38.30港币，不但跌破发行价，更是跌破净资产，市盈率才4.91倍，市净率才0.82，万达商业每股业绩6.62元，每股分红1.05元人民币，股息率达到3.07%，一句话，万达商业在港股被低估，不是一般的低估，是严重的低估。与此形成对照的则是投行对万达的估值，即便在今年初，花旗给出的买入价位也是81.50港币，野村给出的买入价是67.24港币，信贷给出的买入价是60港币，最低的美林给出的也是55港币。
万达来自租赁业务的收入去年增长了26%，已经占到全部利润的35%，这种增长和业绩堪称靓丽。以内地对大地产龙头的估值，万达可望能拥有20倍的市盈率定价，估值可望接近5000亿，内地投资者也有机会参与分享万达增长的红利，万达的回归模式是一种多赢的模式，要约收购价选择当初的发行价尽显万达对港股投资者的诚意和，而内地投资者股权的选择也是对者的回报，据统计，目前内地的投资者占持股者的84%，回归A股也是他们强烈呼吁的结果。万达商业正是A股缺少的那种具有高成长性的大盘蓝筹，体现出地产业转型升级的指标性公司，回归一定会为A股创造新的投资热点，甚至有可能成为带领大盘走出谷底的领头羊。
A股上市一直都是万达商业的一个愿望。万达商业拟私有化方案提出的不低于每股48港元的H股要约收购价格，对于H股股东来说却是有利可图，这个收购价格定得漂亮。每股48港元的价格实际上是万达商业2014年在上市时的发行价。这一价格较今年3月30日的收盘价38.80港元溢价23.72%。因此，这一收购价格有利于H股投资者的利益，也是对当初确定的发行价格的尊重，同时也是对万达商业公司形象的，避免授人以“高价发行、低价回购”损害投资者利益的口实。
万达商业的拟私有化方案为中概股公司的私有化提供了一个可供参考的准则，即私有化价格不低于当初的发行价。这既是对投资者利益最基本的，也是对公司形象最起码的。否则，中概股公司“高价发行、低价回购”，难免落下“圈钱”的，不利于公司世界。
万达商业于3月30日晚上，公布了一则令人的消息，私有化——即从联交所退市的公告。乍一听万达商业私有化的消息颇出乎人们意料。然而，又在情理之中。
万达商业作为中国最优秀、成长性最强的商业地产商，几年来并未像住宅地产一样受到政策影响，而是在过去的数年内保持着30%的成长性，完全实现了从重资产卖房到轻资产租赁的成功转型。万达此次私有化，退出股市引出以下思考。
第一，成长性、业绩和治理结构俱佳的万达商业在股市估值如此之低，一个五年来平均成长率在30%以上的企业市盈率竟然在6倍左右，导致股市留不住，应该引起反思。
第二，万达在退市事件，必将对企业赴上市产生不利的效果，这样的连锁反应，作为证券市场，应该引起反思。
第三，是什么政策让万达在过去十年不能在境内A股实现上市，而是出走。市场的事情应该由市场来决定，无数好企业出走海外的教训不应该继续。
总而言之，万达商业无论是从退市，或是今后在A股再度登陆市场，都将在引发各方关注。
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