首先我们来举个例子来看一下把握投资时机的重要性。日经指数在过去的20年中，有10年是上升的，而另外10年是下降的，累计损失38.58%。也就是是说，如果在1992年底投资日经指数10000日元，途中一直持有，到去年年底则为6142日元。
假定另外有两位投资者，一位非常运气，他避开了最坏的3年，也就是他恰好在日经指数表现最坏的3个年份他退出了股市，而其余时间他都持有日经指数，他最先的投资额也是10000日元。另外一位则运气极坏，最好的3年他离开了，也就是他恰好在日经指数表现最好的3个年份退出了股市，而其余时间他都持有日经指数，他最先的投资额也是10000日元。这两位的结果当然是一好一坏，运气好的那一位在去年年底的账户值为19059日元，而运气差的那一位只有2573日元，两者之比竟然为7.4倍！
当然，要选择好投资时机，是一件非常困难的工作，没有必胜的方法，但是还是有一些基本的思考方法值得参考的。
上述最坏的3年中有两年是在99年高达36.8%的大涨之后，当时IT概念初现，整个市场一片欢腾，很多IT概念股在短时间内3倍5倍地疯涨，然而2000年和2001年连续下跌超过20%。当时有个代表性的企业叫光通信(9435)，仅3年就从店头市场跳到东证一部，紧接着不到半年股价又涨了近4倍，然而从2000年2月底开始3个月下跌了98%！在这期间还创造了连续20营业日跌停的记录。
过去20年中最大的下跌是2008年，下跌了42%。其实美国的次贷危机在07年就已经发酵，已经有很多不祥之兆和。07年2月美国房价开始下跌，8月次贷问题开始，大银行的基金开始出现资产冻结，10月美林证券总裁辞职，08年3月美国第6大投资银行贝尔斯顿濒临破产，一直到2008年的8月，投资者一直有08年最后4个月狂跌32%的机会。
过去20年中涨幅超过15%的年份有5个，其中有4个都是在连续2，3年的长期下跌之后。投资的基本就是低进高出，进过长期下跌，市场人气散尽，股票价格很有可能会比其应有的价格要便宜，这时就是进场捡货的机会。需要注意的是要避免进场太早，在人气继续下降的大中，即使股价已经很便宜，但也可能会被进一步，人气的涨落方向一定要看清楚。
首先，因为握有巨大和资源，其政策往往直接就会影响到市场方向，尤其是市场的短期。但市场的较为长期的，则主要有经济和景气动向来决定。经济既有人口增减，财政情况等长期性的课题，也有汇率，需求等眼面前的问题。景气通常是7-10年一个周期地起伏波动的，一些内部的或外来的突发性事件(也就是所谓的危机)会干扰景气，使得景气的周期变化显得不规则，但过去的历史经验告诉我们，景气过热必有降热，谷底之后必有上升，重要的是判断何为山顶，何为谷底。要在最高点出来，或者要在最低点进去，几乎是不现实的要求。然而退而求其次，在差不多的时候就适可而止地出来，在已经确认过了谷底之后再进去，则要容易的多。投资有一条原则，宁可少赢，也不要多输，要避免过于而造成的被动。
投资时机的选择，对每一个投资者来说都是一个的课题。赶热闹式的投资行动往往会被套住，“螳臂挡车”式的逆势而为也有可能会被撞得，必须在顺势和逆势中取得折衷，而这种平衡感觉需要在长期的实践中有意识地去体会和总结。
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